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亚洲与全球市场分析总结

核心内容概述

本文档汇总了Jefferies对亚洲及全球多个行业和公司的市场分析与投资建议，涵盖证券、能源、汽车、科技、银行等多个领域。重点包括市场趋势、公司业绩表现、未来展望及投资评级。

主要观点与关键信息

全球资产流动趋势

• 基金/ETF投资者行为：过去一周（1-7月5日），全球基金/ETF投资者对股票市场较为谨慎，首次出现净卖出行为，净卖出额达9.3亿美元。
• 资金流向：全球债券基金出现净流入，达到13周高点，金额为9亿美元。商品基金在连续六周撤资后恢复流入，净流入2.23亿美元。
• 货币市场：全球货币市场出现净流入，金额达35亿美元。

油服与设备行业

• PetroChina：2013年新钻井数量低于预期，但总产井数量高于预期，主要由于退休井的重启。预计未来仍将有大量新井需求。
• Anton Oilfield Services Group：维持“Top BUY”评级，未来增长潜力较大。
• SPT Energy Group Inc.：维持“BUY”评级，其业务表现稳定。

能源行业

• Jefferies 2014天然气产业链考察：计划于6月16-20日举办天然气产业链考察活动，地点包括北京、成都、河北及香港。
• Lifenet Insurance Company：维持“HOLD”评级，尽管价值在力增长，但新业务价值大幅下降51%。
• Shionogi & Co.：维持“BUY”评级，公司业绩略超预期，但对FY3/15的预测较弱。
• Iwatani：维持“BUY”评级，预计氦气销售和FCEV（燃料电池电动车）的推出将推动业绩增长。
• Teijin Limited：维持“UNDERPERFORM”评级，公司尚未明确战略方向，投资者担忧其发展缓慢。

汽车与汽车零部件行业

• April PV增长：2014年4月PV增长加速至12%，与3月的10%相比有所提升，主要由于预期配额实施前的预购。
• GWM：预计将在H2/H1通过新车型发布实现追赶。
• Geely：部分关键车型实现连续两个月增长，但同比仍呈下降趋势。

科技与娱乐行业

• Capcom Co. Ltd.：维持“UNDERPERFORM”评级，公司业绩未达预期，缺乏催化剂。
• Square Enix Holdings Co. Ltd.：维持“BUY”评级，FY3/14业绩上调，期待FY3/15指引及FF Agito发布。
• DeNA Co Ltd.：维持“BUY”评级，尽管4Q业绩符合预期，但1Q指引较弱，需关注其本土应用的突破。
• Apple Inc.：维持“BUY”评级，据称正在与Beats进行收购谈判，可能带来创意团队和音乐流媒体服务。

银行业

• JBA贷款数据：4月日本城市银行贷款下降1.1%环比，但同比增长2.5%。
• Industrial Bank of Korea：维持“Buy”评级，1Q14净利润超预期，预计2014年进入盈利复苏周期。
• Amorepacific Corp：维持“Buy”评级，1Q14业绩超预期，未来增长潜力大。
• Petronas Chemicals Group：维持“Buy”评级，1Q14业绩反弹，预计未来增长势头良好。
• Media Prima Berhad：维持“Buy”评级，1Q14业绩平淡，但预计未来广告支出增加将推动增长。
• PPB Group：维持“Hold”评级，受Wilmar业绩影响，存在下行风险。
• MISC：维持“Buy”评级，石油运输板块盈利恢复，近期回调提供买入机会。
• Robinson Department Stores：维持“Hold”评级，核心利润符合预期，但收入增长放缓，成本上升。

其他行业

• Ranbaxy Laboratories Ltd.：维持“BUY”评级，预计收购SunPac将加速其复苏。
• AAC Technologies Holdings Inc.：维持“HOLD”评级，关注iPhone 6销量对业绩的影响。
• FIH Mobile Ltd.：维持“BUY”评级，股价回落至账面价值，提供买入机会。
• Nabtesco Corp.：维持“HOLD”评级，核心产品收入增长，但SG&A成本上升影响盈利。
• Mitsubishi Heavy Industries：维持“BUY”评级，FY3/14业绩超预期，预计FY3/15利润创新高。

投资建议总结

• BUY：China Galaxy Securities、Ranbaxy Laboratories Ltd.、Anton Oilfield Services Group、SPT Energy Group Inc.、Shionogi & Co.、Iwatani、Square Enix Holdings Co. Ltd.、Amorepacific Corp、Petronas Chemicals Group、Media Prima Berhad、MISC。
• HOLD：AAC Technologies Holdings Inc.、FIH Mobile Ltd.、Nabtesco Corp.、Robinson Department Stores、ORIX Corporation、Asahi Kasei Corp.
• UNDERPERFORM：Teijin Limited、Capcom Co. Ltd.
• Sell：Petronas Dagangan

会议与活动

• Jefferies 2014天然气产业链考察：6月16-20日，涵盖北京、成都、河北及香港，旨在深入了解天然气产业链动态。