20250606-华泰期货-原油日报_美国限制乙烷丁烷出口_中美对话缓和市场情绪_6页

原油日报分析总结

一、原油市场表现

• 纽约商品交易所7月交货轻质原油期货价格上涨0.83%至63.37美元/桶。
• 布伦特原油期货价格上涨0.74%至65.34美元/桶。
• 中国SC原油主力合约下跌1.07%至463元/桶，价格波动分化明显。

二、市场要闻与重要数据

1. 美国经济数据：

   • 5月31日当周美国首次申请失业救济人数增至247万人，为去年10月以来最高，就业市场降温信号显著。
   • 4周均值失业救济人数持续上升，反映劳动力市场压力增大。

2. 欧洲央行降息：

   • 将存款机制利率下调25个基点至2%，创2023年初以来最低水平，反映通胀放缓及对经济的担忧。

3. 中东地缘政治：

   • 以色列表示不会对伊朗核设施发动袭击，除非特朗普发出明确信号，缓和紧张局势但风险犹存。

4. 新加坡库存变化：

   • 燃料油库存增至6周高点，中馏分油库存降至4周低点，显示局部供需调整。

三、投资逻辑与策略

• 油价震荡筑底：
  中美对话缓和了紧张局势，但美国对中国乙烷、丁烷出口实施限制，影响中国裂解企业供应，并带动乙烷MB价格跌至历史低位。
• 风险提示：
  上行风险包括制裁油国（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧及中东冲突可能引发的连锁反应，需警惕“宏观黑天鹅”事件。

四、风险提示

• 上行风险：全球供应收缩（制裁油国、中东冲突）或推高油价。
• 下行风险：美国经济放缓、失业压力加大可能导致需求减弱，抑制油价反弹。

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