20250629-开源证券-非银金融行业周报_稳定币主题催化券商板块上涨_中报有望延续高景气_3页_542kb

总结报告

券商板块

本周非银金融中券商板块上涨7.62%，主要受稳定币主题催化和交易活跃度提升影响，周日均股基成交额环比增23.1%。展望未来，债市好转、境内外IPO改善，预计中报将延续高景气。券商估值和机构持仓处于低位，宏观稳股市举措延续，建议关注三条选股主线：业绩弹性突出的零售券商、受益于港股IPO扩容和海外业务的头部券商、以及金融科技标的。风险包括资本市场波动和机构持仓变化。

保险板块

5月人身险保费收入同比增3.72%（较4月改善），财产险同比增3.98%。国家金监总局发布普惠金融高质量发展实施方案，推动非银行金融机构服务小微企业等。保险行业公募基金配置偏低，预计基准回补将支撑业绩。看好低估值寿险公司，风险包括预定利率调整、个险销售和分红险转型不及预期。

推荐标的

推荐组合：江苏金租，香港交易所，中国财险，指南针，东方证券，东方财富，财通证券，中国太保，中国平安。
受益组合：国信证券，中金公司，九方智投控股，同花顺，新华保险。
风险提示：资本市场波动对投资收益带来的风险等。