20190825-国盛证券-交通运输行业周报：快递龙头持续领跑，关注油运行情_17页_617kb

交通运输行业周报总结

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现优于大盘，交运指数上涨 4.04%，沪深300指数上涨 2.97%，跑赢 1.06%，排名第 11/29。交运子板块中，航运板块涨幅最大（6.77%），航空板块涨幅最小（1.57%）。行业重点数据跟踪显示，快递业务量和收入均实现显著增长，航运运价指数整体上扬，航空客运市场在暑运带动下恢复两位数增长，铁路和公路货运量稳步提升。

主要观点

快递

• 2019年7月快递业务收入增长 26.33%，业务量增长 28.61%，快递单价下降 1.78%。
• 快递品牌集中度指数 CR8 为 81.70，显示市场集中度较高。
• 申通快递业务量增长 52.23%，韵达股份业务量增长 56.13%，圆通速递业务量增长 41.57%，顺丰控股业务量增长 22.59%。
• 阿里拟增购申通快递31.349%股权，合计持股达 46%，协同效应强，建议重点关注 中通快递、韵达股份、申通快递、圆通速递、顺丰控股。

机场

• 暑运开启，出入境客流增长有望带动机场免税销售提升，非航免税消费属性强，估值体系向消费股过渡。
• 建议重点关注 上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。

航空

• 7月航空客运市场恢复两位数增长，全行业旅客运输量达 5930.1万人次，同比增长 10.2%。
• 民航正班客座率为 83.3%，航空煤油出厂价上涨 3.78%，美元兑人民币中间价上涨 0.37%。
• 建议关注 三大航、春秋航空、吉祥航空。

航运

• 2020年限硫令缓解供给压力，美国原油出口加速，推动运价上涨。
• BDI指数上涨 3.83%，CDFI指数上涨 2.23%，CTFI指数上涨 17.11%。
• 建议关注 中远海能、招商轮船。

港口

• 全国主要港口货物吞吐量增长 6.02%，外贸货物吞吐量增长 6.46%，集装箱吞吐量增长 6.92%。
• 上海自贸区新片区方案出台，洋山特殊综合保税区建设将提升港口国际中转集拼枢纽功能，建议关注 盐田港、招商港口、广州港、珠海港。

铁路

• 全国铁路货运量增长 9.10%，旅客周转量增长 5.32%。
• 大秦线货运量下降 4.02%，但整体铁路发展稳健。
• 建议关注 大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。

公路

• 全国公路货运量增长 6.40%，货物周转量增长 6.90%，客运量下降 4.28%。
• 高速公路板块具有类债券属性，建议关注 粤高速A、宁沪高速、深高速。

关键信息

本周涨幅前五个股

• 华鹏飞（30.12%）
• 怡亚通（18.37%）
• 中远海能（17.97%）
• 盐田港（16.98%）
• 普路通（15.75%）

本周跌幅前五个股

• *ST长投（-2.31%）
• 音飞储存（-1.50%）
• 宁沪高速（-0.70%）
• 招商公路（-0.38%）
• 吉祥航空（-0.24%）

重点公告速递

• 密尔克卫：部分结构性存款到期收回，协议履行完毕。
• 德邦股份：收购关联方德鑫保理 100%股权，构成关联交易。
• 青岛港：股权划转至山东省港口集团，实际控制人变更。
• 海航控股：控股股东大新华航空质押股份达 99.97%。

行业重点新闻

• 菜鸟启动“回箱计划”：联合五家快递公司在上海铺设 1000个快递回收箱，推动绿色回收。
• 东航成立一二三航空：专门运营国产飞机（ARJ21、C919），拓展公共航空运输业务。

风险提示

1. 宏观经济增速低于预期
2. 人民币汇率贬值
3. 油价大幅上涨

重点标的

投资建议

• 快递：建议关注 中通快递、韵达股份、申通快递、圆通速递、顺丰控股。
• 机场：建议关注 上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。
• 航空：建议关注 三大航、春秋航空、吉祥航空。
• 航运：建议关注 中远海能、招商轮船。
• 港口：建议关注 盐田港、招商港口、广州港、珠海港。
• 铁路：建议关注 大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。
• 公路：建议关注 粤高速A、宁沪高速、深高速。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，使用前请自行核实更新。