2024中国宏观经济形势分析与预测年中报告-上海财经大学_123页_1mb

2024年中国宏观经济态势呈现总体复苏，但面临多重结构性挑战。报告指出，1-5月GDP增长稳定，第二产业（尤其是高技术制造业）和服务业（如高技术服务业）动能增强，但房地产市场持续下滑，待售面积扩大，叠加叠加多数城市房地产投资增速下行，影响整体经济韧性。国际原油价格波动、食品价格回落及全球供应链压力叠加，导致CPI温和上涨而PPI降幅收窄，但GDP平减指数仍为负，通缩风险未完全消除。央行通过降准降息维持流动性，结构性货币政策聚焦科技创新、绿色发展等重点领域，但部分行业仍面临债务及定价能力困境。

对外贸易方面，1-5月进出口增速平稳，服务贸易逆差扩大，但受地缘冲突、贸易壁垒及国际物流成本上升影响，出口面临产能错配问题。随着全球供应链区域化、安全化趋势加剧，新兴经济体需求增长但部分产业如电子元器件、新兴产业面临外移压力。房地产市场低迷导致家庭资产负债表恶化，消费信心不足，政策持续发力但效果有限，需通过再融资等方式增强家庭资产流动性以刺激需求。

地方政府债务规模创历史新高，隐性债务风险集中于中西部地区，债务期限延长及融资成本上升加剧财政与金融风险。债务扩张通过配置效率损失效应与风险负反馈机制推高影子银行规模，需构建全口径债务监测体系，强化监管，推动债务可持续发展。货币政策与财政政策需继续保持稳定性，同时扩大对新质生产力（如高技术产业）的适配性支持，房地产市场需通过结构性调整和再融资渠道优化促进供需平衡，防范债务系统性风险。人民币汇率在中美利差收窄及政策干预下保持基本稳定，但面临外部波动压力，需兼顾资本流动与金融市场开放。整体需通过需求侧管理、供给侧改革及金融体系风险防控推动经济高质量发展。