上海财经大学-中国宏观经济形势分析与预测年度报告（2023-2024）-2023.11-82页_1mb

1. 经济发展态势

• 复苏基础：2023年经济总体复苏，GDP增速约为5.3%，服务业和制造业活力较强，但需求端修复不足，消费温和增长，投资内部分化。
• 2024年展望：预计全年GDP增速4.8%-5.1%，通缩风险缓解，新旧动能转换持续推进，宏观政策注重短期逆周期调节与长期结构性改革结合。

2. 主要风险与挑战

• 通缩风险：CPI、PPI连续负增长，需警惕“债务-通缩”恶性循环。
• 房地产风险：房价低迷，房企资金链紧张，拖累投资与地方财政。
• 地方政府债务：债务余额超85万亿元，部分省份负债率超80%，偿债压力显著。
• 劳动力市场：青年失业率居高不下，中年群体再就业困难，教育错配问题突出。
• 外部风险：贸易格局重组、地缘政治冲突加剧、美元升贬值压力与国际金融波动风险。

3. 长期深化改革建议

• 法治化市场建设：完善市场经济法治体系，保障民营经济公平竞争，优化营商环境。
• 政府与市场关系：明确政府职能边界，推进统一大市场建设，提升资源配置效率。
• 创新驱动：强化基础研究投入，推动教育-科技-人才一体化发展，破解“卡脖子”技术瓶颈。

4. 宏观政策方向

• 货币政策：保持“以我为主”基调，灵活调节流动性，防范汇率波动风险。
• 财政政策：加大赤字率，优化支出结构，化解地方债务风险，增加民生与基建投入。
• 需求侧管理：扩大内需，改善消费环境，刺激服务类与青年群体消费。

5. 情景预测结论

• 在基准情景下，2024年GDP增速为4.8%；
• 积极情景（内需扩张/外部缓和）最高可达4.98%，
• 消极情景（内需不足/外部压力）可能降至4.66%，
• 地缘政治风险对经济影响系数显著，需警惕多因素叠加冲击。