> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # SentinelOne（S）Q1财报总结 ## 核心内容概览 SentinelOne（S）于2026年5月28日发布2027财年第一季度财报，显示公司在多个关键财务指标上实现显著改善，同时在AI安全和数据云解决方案领域拓展了平台空间。 ## 主要财务表现 - **营收**：Q1实现营收2.77亿美元，同比增长21%。 - **Non-GAAP摊薄EPS**：0.04美元。 - **ARR（年度经常性收入）**：期末ARR达到11.63亿美元，同比增长23%。 - **净新增ARR**：4400万美元，同比增长55%，创公司历史新高。 - **全年营收预期**：预计FY2027全年营收在11.95亿至12.05亿美元之间。 ## 盈利改善与经营杠杆 - **Non-GAAP经营利润**：1055万美元，经营利润率4%，较上年同期-2%显著改善。 - **调整后自由现金流**：6137万美元，自由现金流率22%。 - **增长投入与盈利改善平衡**：公司在增长投入与盈利改善之间取得了阶段性平衡。 ## 平台收入结构多元化 - **大客户增长**：ARR超过10万美元的客户数达到1702家，同比增长17%。 - **单客户ARR创新高**：单客户ARR创公司纪录。 - **净留存率改善**：10万美元以上客户的净留存率环比和同比均有所提升。 - **非端点解决方案占比**：非端点解决方案ARR已接近总ARR的50%，推动平台收入结构多元化。 ## AI安全产品拓展 - **AI安全ARR增长**：Q1 AI安全ARR接近翻倍。 - **产品应用**： - **Prompt Security**：用于政府和大型企业的AI工具可视化、治理与运行时控制。 - **Purple AI**：用于SOC检测与响应自动化。 - **AI SIEM & Data Lake**：提升安全数据查询和调查效率。 - **Flex模式与用量计费**：SentinelOne Flex上线三个季度TCV已超过2亿美元，引入使用量计费模式，提升平台消耗和变现能力。 ## 投资建议 公司Q1在收入、ARR、净新增ARR和利润率方面均有改善，AI安全、数据、云和端点组成的平台组合正在提升客户价值。Prompt Security、Purple AI、AI SIEM和Flex模式推动平台采用和用量变现，利润率改善和产品用量变现支撑公司盈利改善的持续性。 ## 风险提示 1. **竞争加剧风险**：端点与云安全市场竞争日益激烈。 2. **商业化风险**：AI安全产品商业化可能不及预期。 3. **大客户风险**：大客户扩容及净留存率波动可能影响收入。 4. **组织执行风险**：组织优化可能影响销售和研发执行效率。 5. **数据安全与合规风险**：数据安全、隐私和合规问题可能带来挑战。 ## 分析师信息 - **任春阳**：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业研究。 - **谢孟津**：伦敦政治经济学院硕士，2023年加入华鑫证券。 ## 投资评级说明 - **个股投资评级**： - 1：买入（预测个股涨幅>20%） - 2：增持（预测个股涨幅10%—20%） - 3：中性（预测个股涨幅-10%—10%） - 4：卖出（预测个股涨幅<-10%） - **行业投资评级**： - 1：推荐（行业指数涨幅>10%） - 2：中性（行业指数涨幅-10%—10%） - 3：回避（行业指数涨幅<-10%） ## 免责条款 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用。报告信息来源于公开资料，华鑫证券不对其准确性及完整性做任何保证。报告观点不构成买卖依据，亦不考虑接收者的具体投资需求。投资者应独立评估并咨询专业顾问。华鑫证券保留追究法律责任的权利，禁止未经授权的转载或转发。