20251129-浙商证券-投资组合报告_2025年十二月策略金股报告_15页_469kb
报告摘要
浙商证券十二月策略金股报告
一、核心观点
- 宏观与策略：不确定性待落地，股市偏防御；区间震荡待结束，建议“左脚”设定目标，战术性等待。
- 金工观点：科技需蓄力，周期板块（如红利类ETF）具机会。
二、十二月金股组合
| 股票 | 所属行业 | 核心逻辑简述 |
|---|---|---|
| 弘元绿能 | 机械 | 光伏一体化成本领军者，业绩弹性大。 |
| 牧原股份 | 农业 | 养殖成本优化，价值防御，海外布局增长。 |
| 波司登 | 纺织服装 | 旺季品销提速，高股息优质龙头。 |
| 泡泡玛特 | 轻工 | 新品、海外扩张、产能放量驱动增长。 |
| 粉笔 | 教育 | AI课超预期，升学需求与市占扩张。 |
| 济川药业 | 中药 | 流感预期兑现，基药目录有望推动增长。 |
| 南京银行 | 银行 | 城商行成长+股息，股东增持催化预期。 |
| 华夏航空 | 交运 | 支线航空补贴改善，客流量有望回升。 |
| 神工股份 | 电子 | 单晶硅材料受益存储周期，业绩增长预期强。 |
| 视觉中国 | 传媒 | AI与硬件布局双驱动，技术输出及场景拓展领先。 |
三、行业重点
- 电子：神工股份，大尺寸单晶硅材料需求增长
- 金融：南京银行、华夏航空，利好政策看好
- 消费与科技：波司登、粉笔、视觉中国，避险价值与成长并重
风险提示
- 宏观经济修复不及预期
- 行业景气度波动风险
- 政策不及预期风险
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