20210627-国金证券-德琪医药-B-06996.HK-Selinexor进展顺利_布局CD73小分子抑制剂_3页_937kb

德琪医药-B（06996.HK）总结

核心内容

德琪医药-B是一家专注于创新药物研发的港股上市公司，主要涉及肿瘤治疗领域。公司近期在多个药物研发项目上取得进展，特别是在Selinexor和CD73小分子抑制剂CB-708方面。研究机构国金证券上调其投资评级至“买入”，目标价为24港元，并认为其未来股价有望上涨15%以上。

主要观点

• Selinexor进展顺利：Selinexor是全球首款获批上市的XPO1靶点SINE药物，用于治疗多发性骨髓瘤（MM）和弥漫性大B细胞淋巴瘤（DLBCL）。目前，国内针对这两项适应症已递交NDA，预计2022年获批上市，为国内首款SINE药物。
• CD73小分子抑制剂CB-708布局：公司与Calithera签署全球授权协议，开发CD73小分子抑制剂CB-708，该药物在GLP毒理学研究中表现良好，具备较大的治疗窗口和较低的副作用，有望于2022年底或2023年初启动临床研究。
• 管线布局丰富：公司拥有多个自主研发和全球权益药物，涵盖大分子和小分子药物，如ATG-017（ERK1/2小分子抑制剂）、ATG-037（CD73小分子抑制剂）、ATG-101（PD-L1/4-BB双抗）等，具有广泛的应用前景和联用潜力。
• 财务预测与盈利预期：预计2021-2023年公司收入分别为2.8亿元、5.9亿元和8.8亿元，随着Selinexor和ATG-037的推进，公司收入和利润将逐步增长。
• 投资建议：基于药物研发进展和市场潜力，国金证券上调评级至“买入”，目标价为24港元。

关键信息

市场数据

• 收盘价：19.500港元
• 流通港股：671.18百万股
• 总市值：13,088.02百万元
• 年内股价波动：最高21.750港元，最低14.920港元
• 相对恒生指数表现：3个月上涨12.71%

财务指标（单位：百万元）

每股指标

偿债与资产比率

风险提示

• 研发项目进展、临床及商业化拓展不达预期；
• 产品获批进度不达预期。

投资评级说明

• 买入：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6—12个月内上涨幅度在5%—15%；
• 中性：预期未来6—12个月内变动幅度在-5%—5%；
• 减持：预期未来6—12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

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