20231210-国投证券-新奥股份-600803.SH-分红政策及特别派息规划陆续落地_高股息雏形初显_5页_936kb

本报告是安信证券关于新奥股份(600803SH)的证券分析，投资评级为买入-A，维持6个月目标价232元。公司聚焦天然气主业，发布未来三年特别派息规划，加大现金分红力度，预计2023-2025年每股现金分红分别不低于0.91元、1.03元、1.14元，股息率高达59.2%，凸显高分红属性。短期业绩得益于直销气板块高速增长和城燃业务毛差修复，长期受益于海外LNG长协气源增加，国际竞争优势增强。财务预测显示2023-2025年收入和净利润增速显著，但2024年净利润因非经常性收益调整。风险包括下游需求不振、气价波动及汇率影响。安信证券建议投资者关注估值修复机会，但需警惕相关风险。