20260325-东亚期货-软商品日报_6页_1mb

期货市场日报总结

核心内容概述

本报告涵盖了白糖、棉花、苹果与红枣四个品种的市场动态，重点分析了近期价格走势、价差变化、基差情况及供需格局。各品种均受到地缘政治、天气、库存、进口情况及国内外市场联动等因素的影响，整体市场表现呈现震荡或结构性调整的态势。

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一、白糖市场分析

主要观点

• 印度糖出口回暖，对全球市场产生积极影响。
• 广西糖厂收榨进度偏慢，国内供应略显紧张。
• 1-2月进口量同比大增，显示进口需求增强。
• 中东局势紧张，资金情绪谨慎，导致短期价格震荡。
• 外盘产量预期对价格形成压制，短期走势以震荡为主。

价格与价差

• 白糖期货主力合约（SR01）收盘价为5601，日涨幅0.21%，周涨幅1.67%。
• SR03收盘价5610，日涨幅0.2%，周涨幅1.83%。
• SR05收盘价5429，周涨幅1.61%。
• SR07收盘价5455，周涨幅1.7%。
• SR09收盘价5461，周涨幅1.69%。
• SR11收盘价5481，周涨幅1.69%。
• 白糖1-5价差为-1552，日跌幅3.72%，周涨幅3.74%。
• 白糖5-9价差为1441，日跌幅4.25%，周涨幅6.50%。
• 白糖11-01价差为-112，日涨幅7%，周涨幅3%。

基差情况

• 南宁-SR01基差为-119，周跌幅-10%。
• 南宁-SR05基差为41，周涨幅-13%。
• 南宁-SR09基差为10，周涨幅-14%。
• 昆明-SR01基差为-259，周跌幅-20%。
• 昆明-SR05基差为-99，周跌幅-23%。
• 昆明-SR09基差为-130，周跌幅-24%。

进口价格变化

• 巴西进口价配额内为4292，配额外为5446。
• 日照-巴西价差为1338，周跌幅-219。
• 柳州-巴西价差为1093，周跌幅-240。
• 郑糖-巴西价差为1030，周跌幅-273。
• 泰国进口价配额内为4228，配额外为5363。
• 日照-泰国价差为1402，周跌幅-227。
• 柳州-泰国价差为1157，周跌幅-248。
• 郑糖-泰国价差为1094，周跌幅-281。

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二、棉花市场分析

主要观点

• 美以伊冲突导致原油价格波动，宏观风险上升。
• 国内配额下放，短期供应增加，郑棉有所回落。
• 下游库存较低，成品去化较快，消费表现良好，对棉价形成支撑。
• 内外价差修复，郑棉上方受美棉牵制减弱，关注出口情况。

价格与价差

• 棉花01收盘价15865，今日涨幅0.54%。
• 棉花05收盘价15340，今日涨幅0.82%。
• 棉花09收盘价15465，今日涨幅0.72%。
• 棉纱01收盘价0，今日跌幅-100%。
• 棉纱05收盘价21670，今日涨幅0.53%。
• 棉纱09收盘价21670，今日涨幅1.12%。
• 棉花01-05价差为565，今日涨幅45。
• 棉花05-09价差为-140，今日跌幅-20。
• 棉花09-01价差为-425，今日跌幅-25。
• 花纱价差为6240，今日跌幅-5。
• 内外棉价差为3524，今日涨幅0。
• 内外纱价差为116，今日涨幅50。

市场动态

• 国内外棉花主力合约价格走势显示国内价格略高于国际。
• 郑棉仓单及有效预报总量有所变化，需关注库存对价格的影响。

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三、苹果市场分析

主要观点

• 清明节备货持续推进，产区好货交易氛围尚可。
• 市场呈现两极分化，好货价格偏强，一般货源偏弱。
• 冷库库存去库速度加快，05合约交割品稀缺，支撑盘面。
• 基本面与交割逻辑双重利好，推动苹果期货价格上涨。

价格与价差

• 苹果主力合约（AP01）收盘价为8525，日涨幅0.06%，周跌幅-1.22%。
• AP03收盘价为8544，日涨幅0.49%，周跌幅-0.7%。
• AP04收盘价为9161，日跌幅-0.32%，周跌幅-1.32%。
• AP05收盘价为9978，日跌幅-0.93%，周跌幅-1.41%。
• AP10收盘价为8666，日涨幅0.41%，周跌幅-1.37%。
• AP11收盘价为8492，日涨幅0.07%，周跌幅-1.31%。
• AP12收盘价为8500，日跌幅-0.35%，周跌幅-1.40%。
• AP01-05价差为-1552，日跌幅-3.72%，周涨幅3.74%。
• AP05-10价差为1441，日跌幅-4.25%，周涨幅6.50%。
• AP10-01价差为111，日涨幅3.74%，周跌幅-22.38%。
• 主力基差为-199，日跌幅-66.04%，周跌幅-27.64%。
• 交割理论价格为9800，周涨幅0%。

市场动态

• 苹果现货价格走势显示市场整体偏弱。
• 苹果仓单+有效预报持续增加，关注交割前的市场变化。

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四、红枣市场分析

主要观点

• 新年度种植季尚未到来，市场关注点仍在需求端。
• 下游走货平平，补货较为清淡，需求端支撑有限。
• 地缘冲突影响资金流动，但对红枣价格驱动有限。
• 国内整体供需宽松，红枣价格上方仍存压力，或以低位震荡筑底为主。

价格与价差

• **红枣期货月差（01-05）**为-1552，周涨幅3.74%。
• **红枣期货月差（05-09）**为1441，周涨幅6.50%。
• 新疆红枣主产区价格走势显示价格波动较小。
• 主销区一级灰枣批发价格整体偏弱，市场情绪谨慎。

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总结

主要品种走势

• 白糖：价格震荡运行，1-5价差扩大，基差整体偏弱。
• 棉花：短期回落，但下游需求良好，内外价差修复，关注出口情况。
• 苹果：交割品稀缺，基本面与交割逻辑双重利好，价格偏强。
• 红枣：需求清淡，价格承压，或以低位震荡为主。

市场影响因素

• 地缘政治风险对油脂类品种（如白糖、棉花）影响较大。
• 国内供需格局是价格走势的重要参考，尤其在白糖和苹果市场。
• 进口价格与价差对国内市场有明显影响，需关注国际市场的变化。

风险提示

• 市场存在不确定性，投资者应关注政策、天气及地缘因素的进一步演变。
• 建议关注各品种的交割逻辑及库存变化，以把握短期走势。