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尿素市场分析总结（2024年07月03日）

核心内容概述

本报告分析了2024年7月3日尿素市场的基本面与期货走势，指出当前尿素市场呈现现货偏弱，期货盘面震荡的格局。整体来看，尿素价格受到出口政策收紧、国内需求疲软以及国际市场的不确定性影响，短期内价格波动有限，中期则面临基本面压力。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：189（前日205，变动-16）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：49（前日75，变动-26）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：199（前日225，变动-26）
• 月差（UR05-UR09）：-2,101（前日-2,095，变动-6）

现货市场数据

供应端指标

• 开工率：80.92%（前日81.34%，变动+0.42%）
• 日产量：176,130吨（前日171,930吨，变动+4,200吨）

趋势强度

• 趋势强度：0（中性）
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性偏弱。

市场观点与建议

国际市场

• 印度尿素招标（IPL）将于7月8日开标，7月18日截标，最晚船期至8月27日。
• 国际市场价格有所回落，但印度发标可能对价格形成提振。
• 本轮印标无中国企业参与，预计国内与国际价格或形成阶段性背离。

国内市场

• 现货偏弱运行，市场成交清淡，贸易商及下游工厂采购以工厂降价后的集中采买为主。
• 采购主体集中在中原地区及苏皖地区追肥直施的刚需，东北地区进入扫尾阶段，贸易商以背靠背采购为主，以释放库存为主。
• 贸易商销售流速小幅回暖，但尚无形成大规模驱动。

期货走势

• 短期：期货价格预计区间震荡，静态基本面估值在2050-2200元/吨。
• 中期：7月内蒙地区基本面压力或增加，伴随西北货源外发中原，中原追肥期间的价格反弹高度或受限。
• 农需旺季过后，尿素期货价格中枢预计逐步震荡下行。

风险提示

• 宏观事件冲击
• 地缘政治事件引发的短期供需错配
• 国际能源价格大幅波动

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