计算机行业2018世界机器人大会深度调研一：服务机器人技术迭代、成本下降、加速放量-20180827-国金证券-24页-3mb

世界机器人大会深度调研一总结

核心内容

2018年世界机器人大会在北京亦创国际会展中心举办，是规格最高、最为权威的机器人盛会。大会涵盖了论坛、博览会和大赛三大板块，展示了机器人产业的最新科研成果、应用产品与解决方案。本篇调研聚焦于服务机器人领域，从产业整体、细分行业和核心零部件等多个维度进行了深入分析。

主要观点

• 产业整体：中国服务机器人产业在资本、人才技术、制造基础、企业数量和市场应用等方面均不落后于发达国家，正逐步进入技术迭代、成本下降、应用加速的良性循环。
• 技术同质化：在技术同质化背景下，企业应立足于具体场景需求，打磨产品，以推动市场落地。
• 融资趋势：拥有渠道资源的战略股东成为服务机器人企业的融资首选。
• 市场渗透：商用服务机器人市场加速渗透，医疗机器人中手术机器人实现国产突破，但面临认证和落地难题。

关键信息

产业整体

• 中国服务机器人产业与发达国家齐头并进，具备多维度优势。
• 产业进入技术迭代、成本下降、应用加速的良性循环。
• 多元化产品战略成为企业提高收入、加速市场培育的有效手段。
• 战略股东的引入有助于市场落地和业务增长。

细分行业

• 商用服务机器人：司法、政务、汽车成为新放量领域，酒店仍是传统放量领域。
• 医疗机器人：手术机器人实现国产突破，但面临CFDA认证和落地难题。
• 教育陪护机器人：竞争激烈，价格持续下降，模块编程机器人性价比高。
• 水下机器人：技术成熟，商业化加速，C端市场有望爆发。
• 安防巡检机器人：产品昂贵，实际收益模糊，存在被破坏和撞人等风险。
• 核心零部件：激光雷达、视觉识别等技术实现国产化，成本下降。

投资建议

建议关注企业

• 康力优蓝：深耕服务机器人领域，产品线丰富，技术扎实。
• 铁甲钢拳：外骨骼助力机器人技术领先，已应用于京东物流。
• 森汉科技：人形机器人价格优势明显，产品聚焦娱乐和教育领域。
• 天智航：手术机器人实现国产突破，获得CFDA认证。
• 镭神智能：激光雷达技术领先，国产替代趋势明显。

风险提示

• 市场风险：市场仍处于培育期，用户支付意愿和能力有限。
• 技术风险：核心技术突破存在不确定性。
• 企业风险：多数企业仍在探索商业模式。
• 竞争风险：部分领域竞争激烈，市场格局尚未稳定。

图表与数据

• 市场数据：2018年8月，市场优化平均市盈率为18.90，沪深300指数为3325.34。
• 参展企业：近百家国内外企业参展，涵盖工业机器人、服务机器人和特种机器人。
• 产品价格：商用机器人价格集中在10万-20万区间，消费机器人价格下降明显。

展商盘点

商用机器人

• 康力优蓝：产品包括“小优”家庭陪伴机器人、“优友”商用服务机器人、“小智”AI教育机器人，技术扎实，市场前景广阔。
• 软银：全球领先的机器人企业，产品包括Pepper和Nao，但国内竞品已逐渐超越其技术优势。
• 优地科技：室外配送机器人领先，与美团合作，预计年底落地。
• 创泽信息：深耕政务领域，产品“创创”在政务场景中应用广泛。
• 铁甲钢拳：助力外骨骼机器人技术领先，已应用于京东物流，未来增长潜力大。

消费机器人

• 优必选：发布“Walker”、“悟空”和ATRIS巡检机器人，市场放量尚不乐观。
• iRobot：扫地机器人龙头，但中国市场增长放缓，面临国内厂商竞争。
• 科沃斯：扫地机器人国内龙头，但其商用机器人和移动空气净化器市场前景不乐观。
• 森汉科技：推出Titan人形机器人，价格优势明显，产品定位清晰。

医疗机器人

• 天智航：国内首家获得CFDA认证的骨科手术机器人，市场推广加速。
• 柏慧维康：推出“Remebot”神经外科手术机器人，刚获得CFDA认证，前景看好。
• 美中互利：达芬奇手术机器人国内总代理，推动国内应用。

特种机器人

• 博雅工道：水下机器人技术领先，产品应用广泛，C端市场潜力巨大。
• 中信重工开诚智能：消防机器人技术先进，市场前景广阔。

核心零部件

• 镭神智能：激光雷达技术领先，国产替代趋势明显。
• 小觅智能：双目摄像头技术成熟，应用广泛，具备高精度和鲁棒性。

结论

本次世界机器人大会展示了服务机器人领域的最新进展，揭示了技术迭代、成本下降和市场加速放量的良性循环。尽管部分细分领域仍面临挑战，如医疗机器人和安防巡检机器人，但整体产业前景可期，值得重点关注。