20251229-银河期货-铁合金日报_6页_814kb

铁合金日报总结

一、核心内容概述

本报告由研究员周涛撰写，提供铁合金市场相关数据及分析，包括期货、现货、基差/价差、原材料及成本利润等方面信息，旨在为投资者提供市场研判和交易策略建议。

---

二、市场数据概览

1. 期货市场

期货合约	收盘价	日变动	周变动	成交量	持仓量	持仓变动
SF主力合约	5672	-20	32	189524	255488	-9248
SM主力合约	5840	-6	32	290884	264162	+583

2. 现货市场

品种	地区	现货价格	日变动	周变动
硅铁	内蒙	5350	0	20
硅铁	宁夏	5350	0	30
硅铁	青海	5300	0	50
硅铁	江苏	5700	0	0
硅铁	天津	5750	0	50
硅锰	内蒙	5590	0	40
硅锰	宁夏	5520	0	-20
硅锰	广西	5700	0	50
硅锰	江苏	5750	50	50
硅锰	天津	5700	50	-20

3. 基差/价差

品种	当日基差	日变动	周变动
硅铁	-322	20	-12
硅铁	-322	20	-2
硅铁	-372	20	18
硅铁	350	0	-20
锰硅	-250	6	8
锰硅	-320	6	-52
锰硅	-140	6	18
锰硅	110	0	10
SF-SM价差	-168	-14	0

4. 原材料市场

品种	当日价格	日变动	周变动
锰矿（天津）	澳块：41.5	0	0
锰矿（天津）	南非半碳酸：34.7	0	0.2
锰矿（天津）	加蓬块：42.5	0	-0.3
兰炭小料	陕西：770	0	-30
兰炭小料	宁夏：840	0	-30
兰炭小料	内蒙：750	0	-40

---

三、市场研判与交易策略

1. 主要观点

• 硅铁：期货价格整体上涨，但现货价格平稳。供应端因企业利润不佳，部分厂家检修或转产，供应小幅下降；需求端受钢材产量与表需下降影响，对硅铁需求承压；成本端电价维持稳定，市场情绪降温，短期震荡运行。
• 锰硅：期货价格上涨，现货稳中偏强。供应端部分新增产能投产，产量趋于稳定；需求端螺纹钢去库放缓，表需下降，拖累锰硅需求；成本端锰矿港口库存回落，现货表现坚挺；市场情绪降温，短期震荡运行。
• 整体市场情绪：受有色及新能源金属冲高回落影响，市场情绪有所降温，对铁合金带动效应减弱。
• 交易策略：单边交易以震荡为主；套利策略建议观望；期权策略建议卖出虚值跨式期权组合。

2. 重要资讯

• 天津港锰矿报价：半碳酸 Mn37.12% 报价 35 元/吨度，加蓬块 Mn48% 报价 43 元/吨度，澳块 Mn40% 报价 41 元/吨度，南非高铁 Mn27.44% Fe27% 粒度 6-50mm 报价 30.5 元/吨度。
• 江苏某钢厂敲定75B硅铁采购价为5700元/吨，较上一轮上涨50元/吨，采购量为1200吨。

---

四、附图说明

• 图1：铁合金主力合约走势回顾
• 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差
• 图3：硅铁月间价差
• 图4：锰硅月间价差
• 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
• 图7：硅锰现货价格
• 图9：铁合金电价
• 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
• 图8：内蒙硅锰现货价格
• 图10：硅铁成本与利润
• 图11：硅锰成本与利润
• 图12：硅铁生产成本
• 图13：硅锰生产成本
• 图14：硅铁生产利润
• 图15：硅锰生产利润

---

五、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容客观公正，但不担保其准确性或完整性。
• 客户应独立判断，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
• 报告版权归银河期货所有，未经许可不得更改、发送或传播。

---

六、联系方式

• 研究员：周涛

• 期货从业证号：F03134259

• 投资咨询证号：Z0021009

• 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn

• 银河期货有限公司

  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799