> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院 期市早班车总结 ## 核心内容概览 格林大华期货研究院于2026年6月29日发布《期市早班车》，对当日农产品期货市场进行了分析与展望。报告重点涵盖植物油、豆粕与菜粕等品种的市场动态，并提供了相关数据与投资建议。 --- ## 植物油板块分析 ### 市场分析 - **外盘方面**：美豆油非商业净多资金仍在减持，多空交织，美豆油短线反弹，但长线仍有压力。美伊协议达成令国际油价承压，但超级厄尔诺尼诺已形成，天气预期强于宏观，马棕榈油高位震荡等待方向选择。 - **国内方面**：植物油板块技术面有向上基础，但资金变动快速，波动剧烈，交易难度加大。 ### 现货价格与基差 - **豆油**：张家港现货均价8740元/吨，环比0元/吨；基差299元/吨，环比下跌20元/吨。 - **棕榈油**：广东现货均价9190元/吨，环比上涨130元/吨；基差-125元/吨，环比下跌25元/吨。 - **菜油**：江苏四级菜油现货价格10060元/吨，环比上涨110元/吨；基差400元/吨，环比下跌3元/吨。 ### 库存情况 - **国内三大食用油库存**：截至第26周，总量为225.71万吨，环比增加2.54%，同比下降0.50%。 - **豆油库存**：117.47万吨，环比增加2.91%，同比增加19.15%。 - **棕榈油库存**：66.39万吨，环比下降2.37%，同比增加66.77%。 - **菜油库存**：41.85万吨，环比增加10.25%，同比下降52.69%。 ### 油粕比 - 截至6月26日，主力豆油与豆粕合约油粕比为2.84。 ### 核心观点 - 国际油价承压，美元指数上行压力明显，大宗商品整体承压。 - 农产品板块防御性强，抗跌性较好，但资金进出快，波动大。 - 建议日内交易，可参考15到30分钟线作为指标，中长期偏空，等待反弹后寻找新卖点。 --- ## 豆粕与菜粕板块分析 ### 市场分析 - **外盘方面**：中美农产品谈判及美豆主产区高温天气推动美豆期价反弹。 - **国内方面**：豆粕与菜粕延续反弹，但情绪面与现货供应博弈明显。 ### 现货价格与基差 - **豆粕**：现货报价2874元/吨，环比上涨23元/吨；基差报价2847元/吨，环比上涨38元/吨。 - **菜粕**：现货报价2270元/吨，环比上涨19元/吨；基差2265元/吨，环比上涨42元/吨。 - **主力合约基差**：豆粕主力合约基差-154元/吨，环比上涨24元/吨；菜粕主力合约基差-65元/吨，环比下跌19元/吨。 ### 榨利与成本 - **美豆榨利**：7月盘面榨利-322元/吨，现货榨利-400元/吨。 - **巴西豆榨利**：7月盘面榨利-134元/吨，现货榨利-212元/吨。 - **大豆到港成本**：美湾7月船期到港成本张家港4095元/吨，巴西7月船期成本张家港3939元/吨。 - **CNF报价**：美湾524美元/吨，巴西503美元/吨，加拿大575美元/吨。 - **油菜籽到港成本**：广州港7月船期成本4996元/吨。 ### 库存情况 - **进口大豆库存**：截至第25周末，总量771.88万吨，环比增加23.31万吨，五周平均721.18万吨。 - **进口油菜籽库存**：61.20万吨，环比增加7.40万吨，五周平均49.36万吨。 - **豆粕库存**：74.94万吨，环比增加12.54%。 - **菜粕库存**：进口压榨菜粕库存2.78万吨，环比增加73.75%。 ### 核心观点 - 国内豆粕与菜粕维持低位震荡，市场情绪与供需博弈明显。 - 建议日内交易，避免过度追涨或杀跌。 --- ## 重要事项声明 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完备性。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断风险。 - 报告版权属于格林大华期货研究院，未经授权不得翻版、复制或发布。 - 投资者操作风险自负，公司不承担相关责任。 --- ## 联系方式 | 分支机构 | 地址 | 联系电话 | |----------|------|----------| | 总部业务平台 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711700 | | 期货研究院 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711856 | | 产业机构业务总部 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 15110165709 | | 金融机构业务总部 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711830 | | 北京分公司 | 北京市朝阳区光华路7号楼十二层12B11单元 | 010-53672071 | | 重庆分公司 | 重庆市渝中区五一路99号一单元23-2、23-3(平安国际金融中心) | 023-63798298 | | 山西分公司 | 山西省太原市小店区长风街123号1幢君威财富中心五层0504、0505、0506号 | 0351-7728088 | | 河南分公司 | 河南省郑州市郑东新区商务外环路29号17层 | 0371-65618784 | | 浙江分公司 | 杭州市西湖区财通双冠大厦东楼2008室 | 0571-28055961 | | 上海分公司 | 上海市浦东新区福山路500号/浦电路380号7层(实际楼层6层)02单元 | 13764666557 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区福田街道福安社区民田路178号华融大厦1705 | 0755-83358603 | | 福建分公司 | 福建省厦门市思明区鹭江道100号厦门财富中心32层03单元 | 0592-5085517 | | 山东分公司 | 山东省青岛市市南区山东路2号甲，华仁国际大厦17层F区 | 0532-83095257 | | 河北分公司 | 河北省石家庄市桥西区自强路118号中交财富中心T1、T2商务办公楼02-1701A | 0311-87879080 | | 天津分公司 | 天津市南开区长江道与南丰路交口博朗园1号楼26楼2601-2/2604-2号 | 022-23046198 | | 大连分公司 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2112号房间 | 0411-84806858 | | 广东分公司 | 广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心9层909房 | 020-22130388 | | 内蒙古分公司 | 内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区腾飞南路65号1102号商铺三楼 | 0471-3243085 | | 洛阳营业部 | 河南省洛阳市涧西区西苑路6号友谊宾馆5F501-510室 | 0379-64687775 | | 泉州营业部 | 福建省泉州市丰泽区宝洲路浦西万达写字楼A座2509室 | 0595-28980095 | | 福州营业部 | 福建省福州市鼓楼区杨桥东路19号衣锦华庭一期一号楼3层 | 0591-87808785 | | 哈尔滨营业部 | 黑龙江省哈尔滨市南岗区花园街235号1103室 | 0451-53679285 | | 南京营业部 | 江苏省南京市中山东路288号A-3006 | 025-85288202 | | 桂林营业部 | 桂林市七星区漓江路28号中软现代城2区酒店6-01号809室 | 0773-2833252 | --- ## 联系方式 - **总联系电话**：0371-65616145 - **研究员名单**（部分）： - 王骏（F03136250，Z0021220） - 王凯（F3020226，Z0013404） - 刘洋（F3063825，Z0016580） - 于军礼（F0247894，Z0000112） - 纪晓云（F3066027，Z0011402） - 吴志桥（F3085283，Z0019267） - 刘锦（F0276812，Z0011862） - 张晓君（F0242716，Z0011864）