20260402-华泰期货-贵金属日报_特朗普称美国将很快撤出_霍尔木兹海峡仍遭封锁_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了近期全球地缘政治局势对贵金属市场的影响，特别是美国与伊朗之间的紧张关系以及相关市场数据的变化。同时，对上海黄金交易所（上金所）和上海期货交易所（SHFE）的黄金和白银期货合约进行了详细的行情分析，包括价格变动、成交量、持仓量、溢价情况、金银比价等。此外，还提供了市场策略建议与风险提示。

主要观点

地缘政治风险

• 美国与伊朗局势：特朗普表示美国将“很快”从霍尔木兹海峡撤出，但若局势变化仍可能重新介入。
• 北约态度：北约盟友拒绝帮助打击伊朗，特朗普批评北约为“纸老虎”，并考虑退出北约。
• 伊朗立场：伊朗议会副议长表示最高领袖尚未批准谈判；外长阿拉格奇强调霍尔木兹海峡未来不容外部势力介入。
• 伊朗伊斯兰革命卫队：表示霍尔木兹海峡局势完全掌控，不会因美国言论而开放。

市场表现

• 黄金：沪金主力合约价格大幅上涨，日内涨幅达3.24%，夜盘小幅上涨0.44%。
• 白银：沪银主力合约价格大幅上涨，日内涨幅达4.37%，但夜盘小幅下跌0.65%。
• 成交量：黄金成交量环比下降9.95%，白银成交量环比上升5.10%。
• 持仓量：黄金持仓量上升，白银持仓量也有所增加。

基本面数据

• 黄金交收量：70138千克，环比上涨16.91%。
• 白银交收量：359626千克，环比上涨4.00%。
• 黄金交收量：11872千克，环比上涨。
• 白银交收量：30千克，环比上涨。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约（Au2606）：
  • 开盘：1022.92元/克
  • 收盘：1053.18元/克
  • 涨幅：3.24%
  • 成交量：41087手
  • 持仓量：129725手
• 沪银主力合约（Ag2606）：
  • 开盘：18300.00元/千克
  • 收盘：18918.00元/千克
  • 涨幅：4.37%
  • 成交量：928197手
  • 持仓量：248865手

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：持仓量为1,047.28吨，环比增加1.15吨。
• 白银ETF：持仓量为15,274吨，环比减少14吨。

金银比价

• 上期所金银比价：55.67，环比下跌1.08%。
• 外盘金银比价：62.65，环比下跌2.11%。

期现价差

• 黄金国内溢价：-24.45元/克
• 白银国内溢价：-705.74元/千克

市场策略

黄金

• 策略：谨慎偏多
• 震荡区间：预计Au2606合约价格将在980元/克至1080元/克之间震荡偏强。

白银

• 策略：谨慎偏多
• 震荡区间：预计Ag2606合约价格将在18000元/千克至19500元/千克之间震荡偏强。

套利

• 建议：逢高做空金银比价

期权

• 建议：暂缓操作

风险提示

1. 海外流动性风险：地缘政治局势可能影响全球市场的流动性。
2. 投机头寸持续离场：市场中投机性资金可能逐步撤离，影响价格走势。

图表说明

文档附有以下图表，用于辅助分析：

• 图1：美国10年期国债收益率
• 图2：10-2年期利差
• 图3：上期所黄金成交量（单边）
• 图4：上期所白银成交量（单边）
• 图5：黄金国内溢价
• 图6：白银国内溢价
• 图7：上期所黄金库存
• 图8：SHFE白银库存
• 图9：金银比价
• 图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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