20260719-创元期货-PX-PTA周报_基本面变动有限_40页_3mb

基本面变动有限：PX-PTA 周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月PX与PTA市场的供需状况、价格走势、装置动态及库存变化，整体呈现震荡行情，基本面变动有限。PX和PTA均维持供需双弱格局，价格跟随原油波动，同时关注地缘政治对市场的影响。

主要观点

1. PX 市场

• 价格走势：PX价格震荡运行，基本面变动有限，7月内维持供需双弱预期，亚洲PXN价差压缩至256美元/吨附近。
• 供应情况：国内PX产能利用率维持在62.58%，检修装置较多，重启计划有限，预计7月内供应偏低。
• 装置动态：7月上旬，国内多个PX装置集中检修，包括威联化学、海南炼化、盛虹炼化等，部分装置预计在7月末重启。
• 供需平衡：6-7月PX供需平衡表边际去库，供应偏弱，PTA消耗PX量保持高位，PX供应-PTA消耗为负值。

2. PTA 市场

• 价格走势：PTA现货价差偏强，7月内现货基差维持在228元/吨，加工费维持高位，聚酯行业需求缓慢上行。
• 供应情况：国内PTA产能利用率降至53.23%，较上周下滑0.65%。7月上旬检修装置较多，重启计划有限，预计7月内供应偏低。
• 装置动态：PTA装置如逸盛宁波、福海创等在7月上旬有检修计划，部分装置预计在7月底重启。
• 供需平衡：6-7月PTA供需平衡表维持去库趋势，国内消费与出口需求均有所下降，但总需求仍高于总供应。

关键信息

1. 市场趋势

• PX：供需双弱，价格跟随原油走势，亚洲PXN价差压缩。
• PTA：现货价差偏强，加工费维持高位，需求缓慢上行，但供应端持续减量。

2. 装置动态

• 国内PX：7月上旬检修装置包括威联化学、海南炼化、盛虹炼化等，预计7月末部分重启。
• 国内PTA：7月上旬逸盛宁波、福海创等装置检修，部分预计7月底重启。

3. 库存情况

• PX：6-7月供应边际收窄，库存逐步去化。
• PTA：社会库存和仓单库存维持高位，但整体供需仍呈去库趋势。

4. 风险提示

• 地缘动态：地缘冲突可能影响市场供应和需求。
• 原油价格波动：PX和PTA价格均受原油价格波动影响，需关注其走势变化。

产业链分析

1. 产业链开工与利润

• PX：亚洲PXN价差压缩，利润维持低位，成本跟随原油波动。
• PTA：现货加工费维持高位，聚酯行业利润高位震荡。
• 聚酯：周度平均产能利用率提升至80.06%，部分装置提升负荷，但出口需求有限，终端订单天数下降。

数据支持

• PX开工及产量：国内PX开工率62.58%，产量290万吨，部分装置在7月初负荷下滑。
• PTA开工及产量：国内PTA开工率53.23%，产量550万吨，聚酯产量650万吨，PTA消耗PX量为360.25万吨。
• 聚酯开工及产量：周度平均产能利用率80.06%，产量提升，部分装置提负。

总结

2026年7月，PX和PTA市场整体呈现震荡走势，基本面变动有限。PX供应偏弱，价格跟随原油波动，亚洲PXN价差压缩。PTA现货价差偏强，加工费维持高位，聚酯需求缓慢上行，但供应端持续减量，库存维持去化趋势。地缘冲突和原油价格波动是主要风险因素，需密切关注。