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报告摘要
招商期货钢矿数据报告总结（2021年6月6日）
核心内容概览
本报告为招商期货钢矿数据日报，涵盖期货市场、现货价格、区域价差、套利价差、钢厂利润及产业重点数据等内容，旨在为投资者提供钢矿产业链的市场动态和分析。
期货市场表现
主力合约收盘价及涨跌情况
| 合约 | 收盘价 | 昨日收盘 | 涨跌 | 涨跌比例 | 周均价 | 月均价 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RB2110 | 5159.0 | 5148.0 | +11 | +0.2% | 5092.8 | 5337.6 |
| HC2110 | 5434.0 | 5490.0 | -56 | -1.0% | 5404.0 | 5711.1 |
| 12109 | 1168.5 | 1194.0 | -25.5 | -2.1% | 1161.3 | 1166.2 |
| J2109 | 2536.0 | 2694.5 | -158.5 | -5.9% | 2575.0 | 2589.8 |
| JM2109 | 1850.0 | 1878.5 | -28.5 | -1.5% | 1845.3 | 1877.9 |
| SGX铁矿当月 | 207.58 | 204.9 | +2.68 | +1.3% | 205.09 | 206.58 |
| SCX铁矿下月 | 201 | 198.29 | +2.71 | +1.4% | 191.78 | 199.10 |
主要观点：
- 螺纹钢（RB2110）小幅上涨，涨幅为0.2%。
- 热卷（HC2110）下跌1.0%，铁矿（J2109）大幅下跌5.9%。
- SGX和SCX铁矿合约均上涨，涨幅分别为1.3%和1.4%。
- 整体来看，钢矿期货市场呈现分化趋势，部分品种上涨，部分下跌。
基差与套利价差
基差情况（部分）
| 品种 | 地区 | 现货折盘面 | 基差 | 昨日基差 | 基差变化 | 基差% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹10 | 上海 | 5268.0 | 109.0 | 99.4 | +9.6 | +2.1% |
| 螺纹10 | 天津敬业 | 5533.3 | 374.3 | 385.3 | -11.0 | +6.8% |
| 热卷10 | 上海 | 5590.0 | 156.0 | 110.0 | +46 | +2.8% |
| 热卷10 | 天津 | 5620.0 | 186.0 | 120.0 | +66 | +3.3% |
主要观点：
- 螺纹钢和热卷的基差均呈上升趋势，反映现货价格相对盘面价格的支撑。
- 天津敬业的螺纹钢基差最高，达到+6.8%。
套利价差（部分）
| 套利组合 | 价差 | 昨日价差 | 变化 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RB10-HC10 | -275 | -342 | +67 | -311.2 | -376.1 | ↑ |
| RB10/109 | 4.4 | 4.3 | +0.1 | 4.4 | 4.6 | ↑ |
| RB10/J09 | 2.0 | 1.9 | +0.1 | 2.0 | 2.1 | ↑ |
| J09/JM09 | 1.4 | 1.4 | -0.1 | 1.4 | 1.4 | ↓ |
| RB10-01 | 115 | 105 | +10 | 109.6 | 119.0 | ↑ |
| HC10-01 | -240 | -245 | +5 | -228.8 | -157.1 | ↓ |
| I09-01 | 103 | 102.5 | +0.5 | 103.4 | 104.1 | ↓ |
| J09-01 | 30 | 44.5 | -14.5 | 42.2 | 23.8 | ↓ |
| JM09-01 | 16.5 | 16.5 | #N/A | 26.4 | 27.4 | ↓ |
主要观点：
- RB10与HC10价差扩大，显示螺纹钢相对热卷的溢价。
- RB10/109价差微升，表明螺纹钢近月合约相对远月合约的溢价。
- J09/JM09价差缩小，可能反映铁矿与焦炭之间的联动性减弱。
- 多数套利价差处于震荡状态，部分出现下降趋势。
现货价格及区域价差
主要产品现货价格
| 产品 | 地区 | 价格 | 涨跌 | 周涨跌 | 月涨幅 | 折算美元/人民币 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹 | 沈阳 | 5230 | +20 | -10 | -500 | - |
| 螺纹 | 北京 | 5270 | +10 | -10 | -530 | - |
| 螺纹 | 天津 | 5280 | 0 | -30 | -580 | - |
| 螺纹 | 上海 | 5110 | +20 | +40 | -570 | - |
| 螺纹 | 广州 | 5270 | 0 | -70 | -450 | - |
| 热卷 | 天津 | 5530 | +10 | -10 | -630 | - |
| 热卷 | 上海 | 5590 | -10 | +10 | -610 | - |
| 热卷 | 乐从 | 5460 | -40 | -20 | -670 | - |
| 钢坯:Q235B | 唐山 | 5000 | +10 | 0 | -280 | 690.6 |
| 钢坯:Q235B | 江苏 | 4960 | +50 | +30 | -320 | 685.1 |
| 冷轧 | 上海 | 6230 | +10 | +50 | -290 | - |
| 冷轧 | 乐从 | 6320 | +20 | -20 | -240 | - |
| 冷轧 | 济南 | 6100 | +10 | +30 | -320 | - |
| 镀锌 | 博兴 | 6670 | 0 | 0 | -81 | - |
| 镀锌 | 广州 | 6670 | 0 | +20 | -130 | - |
| 中板 | 上海 | 5580 | 0 | +10 | -490 | - |
| 中板 | 广州 | 5750 | 0 | +40 | -400 | - |
主要观点：
- 螺纹钢价格在多个地区小幅上涨或持平，但周涨幅普遍为负。
- 热卷价格在部分地区上涨，但整体周涨幅为负。
- 冷轧和镀锌价格在部分地区上涨，但整体月涨幅为负。
- 钢坯价格在多个地区上涨，折算美元价格有所上升。
区域价差（部分）
| 品种 | 区域价差 | 涨跌 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹（上海-沈阳） | -120 | 0 | -146 | -172.4 | ↑ |
| 螺纹（上海-北京） | -160 | +10 | -192 | -233.3 | ↑ |
| 热轧（天津-上海） | -60 | +20 | -68 | -35.2 | ↑ |
| 冷轧（乐从-上海） | 860 | +60 | 860 | 782.4 | ↓ |
| 中板（广州-上海） | 170 | 0 | 154 | 161.9 | ↑ |
主要观点：
- 螺纹钢上海与沈阳价差缩小，上海与北京价差扩大。
- 热轧天津与上海价差缩小，冷轧乐从与上海价差扩大。
- 中板广州与上海价差缩小，显示区域价格趋于一致。
钢厂利润及产业数据
钢厂利润（部分）
| 区域 | 即时利润 | 利润变化 | MA5 | MA20 | 对比5日均值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 唐山方坯利润 | 294.1 | +35.0 | 317.6 | 549.3 | - |
| 山东螺纹利润 | 655.8 | +39.5 | 612.2 | 818.8 | - |
| 江苏螺纹利润 | 263.2 | +63.0 | 211.0 | 373.1 | - |
| 唐山热卷利润 | 524.1 | +35.0 | 525.6 | 820.7 | - |
| 江苏热卷利润 | 643.2 | +33.0 | 609.0 | 776.9 | - |
| 江苏电炉利润 | 622.0 | -2.0 | 605.6 | 672.5 | - |
| 广州电炉利润 | 395.0 | -77.0 | 502.6 | 700.7 | - |
主要观点：
- 多数钢厂利润有所上升，但江苏电炉利润下降。
- 唐山和山东钢厂利润相对较高，广州电炉利润下降明显。
产业重点数据（部分）
| 指标 | 本周 | 上周 | 变化 | 本周同比 | 上周同比 | MA4 | 八周趋势 | 定性 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 247铁水产量 | 244.6 | 243.3 | +1.3 | +1.3 | 0.0% | 0.0 | 243.1 | 高 |
| Mysteel产量 | 1099.8 | 1095.0 | +4.8 | +4.8 | +2.2% | 2.2 | 1097.5 | 高 |
| 钢厂库存 | 587.4 | 624.3 | -36.9 | -36.9 | -3.8% | 2.1 | - | 较高 |
| 社会库存 | 1392.7 | 1408.3 | -15.5 | -15.5 | -5.8% | -8.9 | - | 中性 |
| 总库存 | 1980.1 | 2032.5 | -52.5 | -52.5 | -8.3% | -8.5 | - | 中性 |
| 表观需求 | 1152.2 | 1103.1 | +49.1 | +49.1 | -8.4% | -11.2 | 420.2 | 高 |
主要观点：
- 铁水产量略有上升，但社会库存和总库存下降，显示市场需求有所减弱。
- 表观需求上升，表明市场对钢材的需求相对强劲。
- 钢厂库存下降，显示钢厂去库存力度加大。
关键信息总结
- 期货市场： 螺纹钢和铁矿期货价格整体下跌，但SGX和SCX铁矿合约上涨。
- 基差： 螺纹钢和热卷基差上升，铁矿基差略有变化。
- 套利价差： 多数套利价差微幅波动，部分价差缩小。
- 现货价格： 螺纹钢、热卷、冷轧等产品价格有所上涨，但周涨幅普遍为负。
- 区域价差： 螺纹钢、热轧和冷轧区域价差变化不大，部分价差缩小。
- 钢厂利润： 多数钢厂利润上升，但部分电炉利润下降。
- 产业数据： 铁水产量上升，社会库存和总库存下降，表观需求上升。
研究员简介
邓文哲，招商期货钢矿研究员，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，持有期货从业资格（证书编号：F3059493）和投资咨询资格（证书编号：Z0014624），曾获2017年大商所“十大期货投研团队”成员称号，专注于黑色系产业链研究，擅长基本面分析和逻辑推理，专注于套利交易策略。
重要声明
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