20140630-中国银河-电子行业_新品上市卡位战打响_关注手机及可穿戴设备配置升级_17页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

2014年6月30日发布的电子行业周报指出，尽管智能手机出货增速有所放缓，但电子行业整体仍保持较高景气度，主要受益于中国市场等新兴市场需求的拉动以及苹果新品进入铺货期。行业分析师王莉和邓锐建议继续布局电子行业，推荐关注苹果、4G、可穿戴设备、国产芯片、LED及汽车电子等细分领域。

主要观点

• 行业景气度维持：电子行业整体表现良好，推荐组合包括信维通信、长盈精密、洲明科技、法拉电子、立讯精密、欣旺达、同方国芯。
• 供需紧张：台积电与联电订单爆满，晶圆交货期延长至五个月以上，预计供不应求将持续至年底，对IC设计厂商构成压力。
• 可穿戴设备兴起：苹果计划在10月推出可穿戴设备，预计内置多种传感器，具备脱离手机独立运行能力，蓝宝石屏、NFC、LDS天线等成为配置升级重点。
• 手机配置升级：手机行业配置升级是核心趋势，华为荣耀6手机搭载八核处理器、1080P屏幕、金属外壳等，推动国产手机元器件升级。
• LED行业活跃：LED行业通过战略合作与并购增强市场竞争力，如鸿利光电与三安光电签署2.8亿元采购协议，LED照明市场逐步启动。
• 新能源汽车增长迅速：5月份我国新能源汽车产量同比增长98.32%，广东省计划到2015年推广4.5万辆新能源汽车，相关产业链受益。
• 市场表现：A股电子行业指数上涨2.84%，表现优于上证综合指数，但低于费城半导体指数。

关键信息

智能手机与可穿戴设备

• 华为荣耀6发布：采用海思麒麟920八核处理器，配备5英寸1080P屏幕，支持LTE Cat 6，具备较好的发热控制与性能表现。
• IDC数据：2014年Q1全球智能手机出货量环比下降22%，但中国市场及新兴市场仍具增长潜力。
• Google I/O大会：发布Android Wear、Android L、Android TV等平台，强调跨设备无缝对接。Google推出Android One计划，为发展中国家提供低价智能手机。
• 苹果iWatch预期：计划于10月发布，主打健康与运动功能，可能改变当前可穿戴设备市场格局。

LED行业动态

• 鸿利光电与三安光电合作：签署三年战略合作协议，采购LED芯片金额达2.8亿元，有助于稳定原材料供应。
• 欧司朗在中国建厂：无锡工厂投产，计划扩大在中国市场的份额，预计2019年中国LED照明市场份额将超60%。

半导体与晶圆代工

• 晶圆代工紧张：台积电与联电订单爆满，交货期延长至五个月以上，预计持续至年底，对IC设计厂商造成影响。
• 基带芯片市场：高通仍占据主导地位，份额达66%，但英特尔和美满科技在LTE市场取得进展。

新能源汽车

• 产量增长迅速：5月份新能源汽车产量3770辆，同比增长98.32%，前5月累计产量接近去年全年。
• 政策支持：广东省发布新能源汽车推广政策，计划到2015年推广4.5万辆新能源汽车，并提供购车补助、路桥通行费减免等。

推荐组合

• 推荐标的：信维通信、长盈精密、洲明科技、法拉电子、立讯精密、欣旺达、同方国芯。
• 推荐理由：受益于智能手机配置升级、可穿戴设备市场启动、LED行业景气、新能源汽车政策支持等。

行情概要

• A股电子行业：上周上涨2.84%，表现优于上证综合指数，但低于费城半导体指数。
• 涨幅居前公司：包括凤凰光学（46.45%）、台基股份（24.44%）、联建光电（21.98%）等。

行业趋势与展望

• 技术升级：智能手机与可穿戴设备配置升级成为行业焦点，推动相关元器件需求增长。
• 市场结构变化：LED照明市场逐步启动，小间距屏、LED车灯等子行业表现超预期。
• 全球市场动态：LTE用户预计将在未来五年占全球移动用户的四分之一以上，亚洲和北美为增长主力。
• 供应链挑战：OCA光学胶供应紧张，影响触控面板生产，部分厂商需提高安全库存以应对。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应行业指数表现超越市场平均20%及以上、10%-20%、相当、低于市场平均10%及以上。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价表现超越行业平均20%及以上、10%-20%、相当、低于行业平均10%及以上。

覆盖股票

• A股覆盖股票：信维通信、长盈精密、立讯精密、同方国芯、国民技术、法拉电子、江海股份、海康威视、大华股份、歌尔声学、安洁科技、水晶光电、得润电子、欧菲光、莱宝高科、长信科技、利亚德、洲明科技等。

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