20260507-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年5月7日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，聚焦于A股市场主要宽基指数的市场表现、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等关键指标的分析。报告旨在通过金融工程视角对市场数据进行跟踪、统计和分析，为投资者提供市场状态的参考，但不构成投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨跌幅：2026年5月6日，所有宽基指数均上涨，其中中证500（2.86%）和创业板指（2.75%）涨幅最大。
• 当季涨幅：所有指数均上涨超过7%，创业板指（18.63%）和中证500（12.75%）涨幅最大。
• 当年涨幅：创业板指（17.95%）涨幅最大，其次是中证500（15.04%）和中证1000（12.89%），上证50（-0.15%）涨幅最小。
• 连阳连阴情况：上证50出现四日连阳与六周连阳，沪深300、中证500与中证全指出现五周连阳。

2. 指数与均线比较

• 均线位置：所有指数均位于5日线、10日线、20日线、60日线与250日均线上方。
• 上证50：距离近250日高位仍回撤4%以上，显示其估值仍处于相对低位。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（27.92%）最高，其次是中证1000（21.88%）和中证500（20.13%）。
• 换手率：中证2000（4.22）最高，上证50（0.41）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。
• 分布特征：各指数收益率分布差异明显，创业板指与中证2000的分布形态更具波动性。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（2.85%）和中证全指（1.94%）风险溢价相对较高，上证50（1.36%）和创业板指（2.74%）相对较低。
• 历史分位值：中证500（98.49%）和中证全指（96.51%）近5年分位值较高，上证50（92.62%）和创业板指（94.21%）较低。
• 风险溢价趋势：多数指数的风险溢价高于近1年均值，显示市场对风险资产的偏好。

6. PE-TTM与股债性价比

• PE-TTM分位值：中证1000（100.0%）和中证全指（100.0%）分位值最高，上证50（86.86%）和创业板指（72.64%）分位值最低。
• 股债性价比：没有指数高于80%分位值，中证500、中证全指和沪深300低于20%分位值，显示股债性价比处于较低水平。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.10%）和沪深300（2.63%）股息率较高，中证500（1.21%）和中证2000（0.66%）较低。
• 历史分位值：创业板指（55.95%）和沪深300（24.88%）所处近5年历史分位值较高，中证500和中证2000分位值较低。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（26.0%）最高，中证2000（3.4%）最低。
• 趋势变化：破净率在2024年9月底大幅下降后，处于震荡调整状态，整体中枢下移。

关键结论

• 市场情绪：多数宽基指数表现积极，创业板指和中证500涨幅领先，上证50表现相对疲软。
• 估值水平：PE-TTM显示多数指数估值处于历史高位，但上证50和创业板指分位值较低，存在低估可能。
• 风险溢价：中证500和中证全指风险溢价较高，可能更具吸引力。
• 股息率与破净率：上证50和沪深300股息率较高，而中证500和中证2000股息率较低，破净率也较低，显示市场对高股息资产的偏好。

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。
• 报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应谨慎使用报告内容，自行判断投资决策。

图表总结

• 图1：各宽基指数交易金额占比和换手率。
• 图2：各宽基指数每日收益率分布情况。
• 图3：各宽基指数相对十年国债即期收益率的风险溢价。
• 图4：各宽基指数相对沪深300的风险溢价近5年分布。
• 图5：各宽基指数PE-TTM及其分位值。
• 图6：各宽基指数股债性价比。
• 图7：各宽基指数股息率。
• 图8：各宽基指数破净个股数和占比。

投资建议说明

• 投资建议基于发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的市场表现。
• 投资评级分为股票评级和行业评级，分别对应不同的涨幅区间。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能随时间变化而调整，投资者需自行关注更新。
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