> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结（2026年5月7日） ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，聚焦于A股市场主要宽基指数的市场表现、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率和破净率等关键指标的分析。报告旨在通过金融工程视角对市场数据进行跟踪、统计和分析，为投资者提供市场状态的参考，但不构成投资建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日涨跌幅**：2026年5月6日，所有宽基指数均上涨，其中中证500（2.86%）和创业板指（2.75%）涨幅最大。 - **当季涨幅**：所有指数均上涨超过7%，创业板指（18.63%）和中证500（12.75%）涨幅最大。 - **当年涨幅**：创业板指（17.95%）涨幅最大，其次是中证500（15.04%）和中证1000（12.89%），上证50（-0.15%）涨幅最小。 - **连阳连阴情况**：上证50出现四日连阳与六周连阳，沪深300、中证500与中证全指出现五周连阳。 ### 2. 指数与均线比较 - **均线位置**：所有指数均位于5日线、10日线、20日线、60日线与250日均线上方。 - **上证50**：距离近250日高位仍回撤4%以上，显示其估值仍处于相对低位。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（27.92%）最高，其次是中证1000（21.88%）和中证500（20.13%）。 - **换手率**：中证2000（4.22）最高，上证50（0.41）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度与偏度**：创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小。 - **分布特征**：各指数收益率分布差异明显，创业板指与中证2000的分布形态更具波动性。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：中证500（2.85%）和中证全指（1.94%）风险溢价相对较高，上证50（1.36%）和创业板指（2.74%）相对较低。 - **历史分位值**：中证500（98.49%）和中证全指（96.51%）近5年分位值较高，上证50（92.62%）和创业板指（94.21%）较低。 - **风险溢价趋势**：多数指数的风险溢价高于近1年均值，显示市场对风险资产的偏好。 ### 6. PE-TTM与股债性价比 - **PE-TTM分位值**：中证1000（100.0%）和中证全指（100.0%）分位值最高，上证50（86.86%）和创业板指（72.64%）分位值最低。 - **股债性价比**：没有指数高于80%分位值，中证500、中证全指和沪深300低于20%分位值，显示股债性价比处于较低水平。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.10%）和沪深300（2.63%）股息率较高，中证500（1.21%）和中证2000（0.66%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（55.95%）和沪深300（24.88%）所处近5年历史分位值较高，中证500和中证2000分位值较低。 ### 8. 破净率 - **当前破净率**：上证50（26.0%）最高，中证2000（3.4%）最低。 - **趋势变化**：破净率在2024年9月底大幅下降后，处于震荡调整状态，整体中枢下移。 --- ## 关键结论 - **市场情绪**：多数宽基指数表现积极，创业板指和中证500涨幅领先，上证50表现相对疲软。 - **估值水平**：PE-TTM显示多数指数估值处于历史高位，但上证50和创业板指分位值较低，存在低估可能。 - **风险溢价**：中证500和中证全指风险溢价较高，可能更具吸引力。 - **股息率与破净率**：上证50和沪深300股息率较高，而中证500和中证2000股息率较低，破净率也较低，显示市场对高股息资产的偏好。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。 - 报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应谨慎使用报告内容，自行判断投资决策。 --- ## 图表总结 - **图1**：各宽基指数交易金额占比和换手率。 - **图2**：各宽基指数每日收益率分布情况。 - **图3**：各宽基指数相对十年国债即期收益率的风险溢价。 - **图4**：各宽基指数相对沪深300的风险溢价近5年分布。 - **图5**：各宽基指数PE-TTM及其分位值。 - **图6**：各宽基指数股债性价比。 - **图7**：各宽基指数股息率。 - **图8**：各宽基指数破净个股数和占比。 --- ## 投资建议说明 - 投资建议基于发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的市场表现。 - 投资评级分为股票评级和行业评级，分别对应不同的涨幅区间。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容可能随时间变化而调整，投资者需自行关注更新。 - 报告内容不作为任何投资、法律、会计或税务操作的依据。