2020H1游戏行业回顾：行业高增长，出海+云游戏呈亮点_34页_2mb

2020年1-6月中国游戏行业研究报告总结

核心内容

2020年1-6月，中国游戏市场实际销售收入达1,395亿元，同比增长22.34%，延续高景气度。其中，移动游戏市场表现尤为突出，销售收入达1,047亿元，同比增长35.81%，占市场总收入的75.04%。自研游戏表现亮眼，国内市场销售收入1,201.40亿元，同比增长30.38%；海外市场销售收入达75.89亿美元，同比增长36.32%。云游戏市场也呈现快速增长，2020年1-6月销售收入达4.03亿元，同比增长79.35%。5G基建加速发展，为云游戏提供基础设施支持，各大厂商加快布局。

主要观点

• 行业增长势头强劲：游戏行业保持高增长，移动游戏作为市场主力，推动行业整体发展。
• 出海表现亮眼：自研游戏在海外市场收入快速增长，成为行业增长的重要驱动力。
• 云游戏潜力巨大：5G技术推动云游戏发展，提升用户体验，成为行业竞争新高地。
• 研运一体化趋势明显：头部厂商加强研发与运营整合，以提升产品质量与收入稳定性。
• 市场竞争加剧：行业进入存量竞争时代，产品内容质量与宣发能力成为核心竞争力。

关键信息

市场数据

• 中国游戏市场收入：2020年1-6月达到1,395亿元，同比增长22.34%。
• 中国游戏用户规模：约6.6亿人，同比增长1.97%。
• 自研游戏收入：2020年1-6月国内市场收入1,201.40亿元，同比增长30.38%；海外市场收入75.89亿美元，同比增长36.32%。
• 移动游戏占比：2020年1-6月移动游戏收入占比达75.04%，同比增长35.81%。
• 云游戏市场：2020年1-6月销售收入达4.03亿元，同比增长79.35%。

市场格局

• 头部厂商主导市场：腾讯、网易、完美世界、三七互娱等头部厂商在市场中占据主导地位，市场份额持续扩大。
• 研运一体化趋势：头部厂商积极布局研运一体化，以提升产品生命周期与收入稳定性。
• 游戏出海增长：我国自研游戏在海外市场收入增长显著，海外收入占比不断提升。

重点推荐公司

行业亮点

出海市场

• 出海收入增长：2020年1-6月我国自研游戏出海收入达75.89亿美元，同比增长36.32%。
• 主要海外市场：美国、日本、韩国是自研游戏出海的主要收入来源。
• 出海厂商表现：莉莉丝、世纪华通、网易、腾讯等厂商在海外收入榜中占据前列，显示我国游戏出海竞争力提升。

云游戏

• 5G推动云游戏发展：5G商用化加速，为云游戏提供技术支持和基础设施保障。
• 厂商布局云游戏：腾讯、网易、华为、中国联通等企业积极布局云游戏，推动行业变革。

厂商分析

腾讯游戏

• 研运一体化：腾讯推出CROS公共研发运营体系，支持多款手游。
• 出海表现：《PUBG Mobile》和《使命召唤》等产品在海外市场表现优异，海外收入占比提升。

网易游戏

• IP战略：依托IP生态，成功拓展日韩市场，并计划在欧美市场推出多款重磅手游。
• 海外布局：投资多个海外工作室，如Niantic、Bungie等，提升海外运营能力。

完美世界

• IP资源丰富：旗下《完美世界》、《诛仙》等IP持续贡献收入。
• 海外布局：设立海外子公司，如Perfect World Europe、Perfect World Korea，稳步推进海外业务。

三七互娱

• 研运一体化：从发行向自研转型，强化产品矩阵与云游戏布局。
• 海外拓展：计划在2020年下半年推出多款手游，实施差异化区域策略。

宝通科技

• 自研加速：公司加速自研游戏开发，提升全球发行能力。
• 海外表现：在海外发行市场地位领先，中报预增30%-50%。

吉比特

• 经典IP持续贡献：《问道》、《斗仙》等经典IP仍能提供稳定收入。
• 新品表现：《最强蜗牛》等新品表现亮眼，推动公司增长。

世纪华通

• 并购强化研发：收购盛趣游戏，增强研发与IP资源。
• 海外发行龙头：旗下点点互动在海外市场表现突出，多款产品稳定吸金。

掌趣科技

• IP改编经验：依托国际动漫IP，开发多款热门手游。
• 自研实力：在自研与发行方面均有较强实力，产品市场表现良好。

风险提示

• 政策监管加严：游戏行业可能面临更严格的政策监管。
• 游戏出海不及预期：海外市场表现可能受竞争加剧影响。
• 云游戏体验不及预期：云游戏技术成熟度可能影响用户体验。

总结

2020年1-6月，中国游戏行业保持高增长态势，移动游戏和自研游戏成为主要增长动力。云游戏在5G推动下发展迅速，成为行业新热点。头部厂商通过研运一体化提升竞争力，同时积极拓展海外市场，打开增长空间。重点推荐三七互娱、完美世界、宝通科技等公司，其在市场表现与未来增长潜力方面均有显著优势。