20250522-中国光大证券国际-手回集团-02621.HK-新股预览_手回集团_3页_444kb

手回集团（2621HK）是一家内地人身险中介服务提供商，通过在线平台为投保人及被保险人提供保险服务解决方案。公司主要收入来自保险公司通过其平台成功分销保险产品所支付的佣金，与超过110家保险公司合作，覆盖内地70%以上的人身险公司。平台支持三个分销渠道：（1）小雨伞在线直接分销，允许投保人在单一平台完成购买；（2）咔嚓保通过保险代理人分销；（3）牛保100借助业务合作方分销。公司为代理人及合作方提供交易支持，并根据佣金比例支付报酬。

2023年数据显示，线上中介占据内地人身险中介市场总保费的891%，而手回集团在长期人身险市场中以首年保费为指标，位列内地第二，市场份额73%，仅次于一家主要参与者。公司在2023年总收入为16亿元人民币，但股东应佔利润为-356亿元，2022年为131亿元，2024年亏损扩大至-136亿元，显示盈利能力下滑。

报告披露光大证券国际作为保荐人，其财务权益及商务关系均未涉及手回集团的直接投资或管理角色，且与公司无投资银行业务关联。同时声明，报告内容仅为一般信息，不构成投资建议，所有数据及展望可能因市场变化或监管调整而变动，相关方需自行承担风险。