20210315-上海证券-基金指数周报_9页_1mb
报告摘要
上海证券基金指数周报（2021.3.8-2021.3.12）总结
核心内容概述
本报告为上海证券基金评价研究中心发布的《基金指数周报》，内容涵盖中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数及养老生命周期基金系列指数的上周表现与长期收益风险特征。报告由分析师赵威撰写，研究助理江牧原协助，发布日期为2021年3月15日。
主要观点
一、上周市场表现
- 沪深股市下跌：上证综指下跌 1.40%，深证成指下跌 3.58%。
- 债券市场上涨：中债新综合指数上涨 0.09%。
- 海外权益市场：过半上涨，国际黄金价格上涨。
- 基金表现分化：
- 主动投资混合基金收益率为 -2.31%
- 主动投资股票基金收益率为 -2.76%
- 主动投资债券基金平均收益率为 0.03%
- QDII 基金平均收益率为 1.32%
二、主动管理基金指数表现
- 中国股基指数：上周下跌 2.76%，收益率比上证综指低 1.36%，比深证成指高 0.82%。
- 中国混基指数：上周下跌 2.31%，收益率比上证综指低 0.92%，比深证成指高 1.26%。
- 中国债基指数：上周上涨 0.03%，但弱于债券市场，较中债综合财富指数低 0.06%。
- 指数编制意义：
- 综合反映中国开放式主动管理基金市场的业绩表现；
- 为基金选择提供业绩比较基准；
- 为FOF（基金中基金）提供投资决策参考和业绩评价基准。
三、年金指数表现
- 年金指数：上周下跌 0.55%，表现强于沪深两市，弱于债市。
- 收益率对比：
- 比中债综合财富指数低 0.64%
- 比上证综指高 0.85%
- 比深证成指高 3.03%
- 编制意义：
- 综合反映我国养老基金可投资范围内资产综合收益的总体变动趋势；
- 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求；
- 长期走势与企业年金实际投资收益走势相吻合，提供相似的收益风险特征。
四、养老生命周期基金系列指数表现
- 各生命周期指数普遍下跌：
- 生命周期(20-35)指数下跌 1.95%
- 生命周期(15-20)指数下跌 1.44%
- 生命周期(10-15)指数下跌 0.93%
- 生命周期(5-10)指数下跌 0.43%
- 生命周期(0-5)指数上涨 0.08%
- 相对表现：
- 生命周期(0-5)指数与债券市场走势趋同；
- 生命周期(20-35)指数较上证综指低 0.55%，较深证成指高 1.63%。
- 编制意义：
- 综合反映国内养老基金可投资范围内市场总体的变动趋势；
- 满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求。
关键信息
指数收益风险指标（截至2021年3月12日）
| 指标 | 股基指数 | 中证全指 | 混基指数 | 中证全指 | 债基指数 | 中债新综合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1年 | 55.15% | 20.92% | 43.44% | 20.92% | 2.30% | 1.23% |
| 近3年 | 20.79% | 3.67% | 18.79% | 3.67% | 4.58% | 4.96% |
| 近5年 | 19.01% | 5.54% | 16.75% | 5.54% | 3.63% | 3.48% |
| 近10年 | 10.71% | 3.83% | 11.31% | 3.83% | 5.42% | 4.44% |
| 基日以来 | 17.03% | 11.40% | 16.98% | 11.40% | 6.54% | 4.11% |
基金指数成分内部离差变动（截至2021年3月12日）
| 指标 | 股基指数 | 混基指数 | 债基指数 |
|---|---|---|---|
| 内部离差 | 1.67↓ | 1.8↑ | 0.32↑ |
| 前1/4分位数 | -1.41 | -0.37 | 0.10 |
| 中位数 | -2.26 | -1.44 | 0.07 |
| 后1/4分位数 | -3.34 | -2.72 | 0.02 |
养老生命周期基金系列指数收益风险指标（截至2021年3月12日）
| 指标 | 生命周期(0-5) | 生命周期(5-10) | 生命周期(10-15) | 生命周期(15-20) | 生命周期(20-35) |
|---|---|---|---|---|---|
| 年化收益率 | 1.43% | 5.81% | 10.20% | 14.58% | 18.87% |
| 年化波动率 | 1.49% | 4.09% | 8.32% | 12.58% | 16.76% |
| 夏普比率 | -0.01 | 1.11 | 1.12 | 1.14 | 1.17 |
指数编制方法简介
1）中国开放式主动管理基金系列指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报联合编制。
- 指数构成：
- 中国股基指数（CN6070）：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型股票基金和成立不满6个月的基金。
- 中国混基指数（CN6071）：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
- 中国债基指数（CN6072）：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
- 计算方法：采用派氏加权法（基金规模加权）进行每日计算，每季度末审核并调整样本基金。
2）中国年金指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报联合编制。
- 资产构成：股票（25%）、债券（70%）、现金（5%）。
- 代表指数：
- 股票资产：国证A指
- 债券资产：中债综合财富指数
- 现金资产：国证货币基金指数
- 计算方法：采用加权平均法，每日计算指数值；股票权重超过30%或每月最后一个交易日时进行资产权重再平衡。
3）中国养老金生命周期基金系列指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报联合编制。
- 资产构成：
- 生命周期（20-35）：股票80%、债券10%、现金10%
- 生命周期（15-20）：股票60%、债券20%、现金20%
- 生命周期（10-15）：股票40%、债券40%、现金20%
- 生命周期（5-10）：股票20%、债券60%、现金20%
- 生命周期（0-5）：股票0%、债券80%、现金20%
- 代表指数：与年金指数相同。
- 计算方法：采用加权平均法，每日计算指数值；每月最后一个交易日进行资产权重再平衡。
重要声明
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 报告内容不构成投资建议，投资需自行判断，风险自担。
- 本公司及其关联机构可能持有报告中提及的证券，并提供相关服务。
- 业绩表现数据为历史数据，不保证未来结果。
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分析师承诺
分析师赵威与江牧原承诺：
- 以勤勉尽责的职业态度独立、客观地出具报告；
- 报告内容基于公开信息，力求准确反映研究观点；
- 薪酬与报告内容无直接或间接关联。
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