20160619-兴业证券-环保行业周报_水污染防治法八年来首次修订_14页_627kb

报告摘要

本报告为2016年6月19日发布的环保行业周报，重点分析了环保板块的市场表现、行业动态、公司新闻及投资策略，旨在为投资者提供行业和个股的投资建议。

行业整体表现：
- A股环保板块指数本周下跌1.96%，跌幅介于上证综指和创业板指之间。
- 各子版块表现不一，其中大气工程跌幅最大（-3.46%），而固废处理和环境监测跌幅较小（-1.74%、-2.02%）。
重点推荐公司：
- 迪森股份：转型清洁能源综合服务商，业绩承诺增长显著，投资建议为增持。
- 理工环科：重点推荐，估值合理，具有向上弹性。
- 巴安水务：股权激励和非公开发行计划推动业绩增长，投资建议为增持。
- 中金环境：重点推荐，估值合理，具备成长潜力。
- 宝馨科技：重点推荐，业绩增长明确，估值较低。
- 江南水务：重点推荐，受益于市政工程和海绵城市领域。
关注公司：
- 瀚蓝环境、清新环境、三维丝：关注其未来表现，具备一定投资价值。
行业动态：
- 水污染防治法八年来首次修订，强调信息透明、监督和预防性治理。
- 广东售电交易差价持续收窄，暴利时代结束。
- 工业VOCs第三方治理政策研讨会召开，推动治理模式创新。

重点公司	16E	17E	评级	市值	归属净利润	PE（2016E）	PE（2017E）
理工环科	30	24	增持	66.86	1.08	108.53	61.91
宝馨科技	41	28	增持	73.30	0.48	485.96	172.11
迪森股份	40	30	增持	55.37	0.63	87.54	128.76
东江环保	36	28	增持	151.36	2.52	60.16	45.45
秦岭水泥	41		增持	99.55	2.27	50.26	-
巴安水务	43	25	增持	56.40	0.75	90.86	88.83
碧水源	22	17	增持	449.41	9.41	47.77	33.17
江南水务	19	16	增持	72.76	1.77	41.04	26.95
中金环境	28	21	增持	144.40	1.97	73.40	50.85

中短期行情：环保板块整体表现难超预期，建议关注真成长板块。
重点推荐：
- 再生资源与危废：鼎立股份、宝馨科技、雪浪环境。
- 市政工程及海绵城市：江南水务、中金环境、华控赛格、碧水源。
- 自下而上策略：理工环科、东江环保、巴安水务。
关注：瀚蓝环境、清新环境、三维丝。
近期关注点：雨季临近及厄尔尼诺影响下，海绵城市相关标的可能表现突出。