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万联晨会总结（2021年03月24日）

核心内容概述

2021年3月24日，万联晨会对当日A股及海外市场表现进行了分析，并对行业配置及政策动向提出了建议。整体市场呈现震荡下跌态势，部分行业表现优于大盘，同时国内外政策及经济形势对市场产生影响。

市场表现

国内市场

• 上证指数：收跌-0.93%，收报3411.51点

• 深证成指：收跌-1.12%，收报13607.27点

• 沪深300：收跌-0.95%，收报5009.25点

• 创业板指：收跌-1.12%，收报2668.08点

• 上证50：收跌-0.62%，收报3516.36点

• 上证180：收跌-0.76%，收报10372.49点

• 上证基金：收跌-0.50%，收报7163.40点

• 国债指数：微涨0.03%，收报185.10点

• 行业表现：仅综合金融、非银行金融、食品饮料、通信行业上涨，其余行业均下跌。煤炭、有色金属、钢铁行业跌幅最大，碳中和主题整体走弱。

• 资金流向：北向资金净流出71.84亿元，南向资金净流出44亿港元。

国际市场

• 美国三大股指：道指跌-0.94%，标普500跌-0.76%，纳指跌-1.12%
• 欧洲、亚太股市：涨跌不一
• 日经225：跌-0.61%，收报28,995.92点
• 恒生指数：跌-1.34%，收报28,497.38点
• 美元指数：涨0.58%，收报92.34点

主要观点

国内经济与政策

1. 制造业服务高质量发展：国家发展改革委等13部门发布《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》，提出到2025年制造服务业将显著增强对制造业的支撑作用。
2. 延续税费优惠政策：财政部、税务总局发布公告，延长实施应对疫情部分税费优惠政策，特别是湖北省小规模纳税人增值税优惠延长至2021年底。
3. 央企资金内控管理：国资委要求加强中央企业境外资金风险管控，建立健全内控监管体系。
4. 资本市场开放：证监会主席易会满强调推进资本市场制度型对外开放，同时注重防范风险，妥善处理中概股问题。

国际经济与市场

1. 欧洲疫情反复：德国延长封锁至4月18日，第三波疫情对经济复苏形成拖累。
2. 美国疫情控制较好：疫苗覆盖率持续上升，经济稳步复苏，但服务业支出仍较疲软。
3. 美联储表态：鲍威尔重申通胀可控，货币政策保持适当，但耶伦提到企业税率可能调高至28%，对美股形成压力。
4. 加税概率低：当前时点，美国加税可能性较低，不影响经济复苏进程。

行业配置建议

1. 关注“十四五”科技成长主线：包括军工、航空航天、新能源等板块，具有长期增长潜力。
2. 碳中和主题下的行业：钢铁、能源、公用事业及环保行业，受政策推动，可能迎来发展机遇。
3. 线下可选消费及服务板块：仍在修复过程中，值得关注。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，北向与南向资金均流出。
• 政策支持：国内制造业服务、税费优惠、央企内控等政策出台，为市场提供一定支撑。
• 国际影响：欧洲疫情拖累经济复苏，美国经济稳步恢复，但政策不确定性仍存在。
• 投资建议：聚焦科技成长、碳中和及修复中的消费服务板块。

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