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焦煤焦炭早报总结（2026-5-29）

核心内容概述

本报告分析了2026年5月29日焦煤和焦炭市场的基本面、库存、价格走势及市场预期，为投资者提供短期市场判断。

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焦煤市场分析

基本面

• 供应紧张：主产区煤矿逐步恢复生产，但受安监影响，实际产量有限，供应不足问题尚未缓解。
• 需求强劲：下游焦钢企业采购节奏加快，部分煤种增库困难，采购积极性未减弱。
• 库存变化：总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场去库趋势。

价格与基差

• 现货价格：1335元/吨，基差为+45元/吨，现货升水期货。
• 期货走势：价格在20日线上方，显示偏多趋势。

主力持仓

• 主力净空：空头持仓减少，显示市场偏空情绪。

市场预期

• 短期预测：预计焦煤价格将暂稳运行，主要因钢厂高炉开工率维持高位，铁水产量高，对焦炭需求稳固。
• 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量。
• 利空因素：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。

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焦炭市场分析

基本面

• 成本上升：原料煤价格迅速上涨，导致焦企成本压力增加。
• 需求稳固：下游市场采购需求较好，焦企销售情况良好，部分库存处于低位。
• 库存变化：总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，显示市场去库趋势。

价格与基差

• 现货价格：1760元/吨，基差为-139.5元/吨，现货贴水期货。
• 期货走势：价格在20日线上方，显示偏多趋势。

主力持仓

• 主力净多：多头持仓增加，显示市场偏多情绪。

市场预期

• 短期预测：预计焦炭价格将稳中偏强运行，主要因原料煤价格继续上涨，焦企利润倒挂，提产空间有限。
• 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
• 利空因素：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支。

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价格走势

进口炼焦煤现货价格

• 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港价格均为1430元/吨，备注显示“货少”。
• 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1350元/吨，日照港1360元/吨，备注显示“无货”。
• 肥煤（Elga）：曹妃甸港、日照港、防城港、江内港价格均为1250元/吨。
• 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港价格均为1340元/吨。
• 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港价格均为1200元/吨。
• 气煤（SSCC）：岚山港1160元/吨。

进口澳大利亚炼焦煤现货价格

• 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港价格均为1400元/吨。
• 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1750元/吨，OD（其他品牌）价格为1620-1665元/吨。

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价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差：当前价差为600元/吨。
• 焦煤05 - 09价差：当前价差为600元/吨。
• 焦煤09 - 01价差：当前价差为600元/吨。

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差：当前价差为800元/吨。
• 焦炭05 - 09价差：当前价差为-72元/吨。
• 焦炭09 - 01价差：当前价差为-93.5元/吨。

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库存情况

焦煤库存

• 港口库存：258万吨，较上周持平。
• 独立焦企库存：893万吨，较上周减少225万吨。
• 钢厂库存：820万吨，较上周减少18万吨。

焦炭库存

• 港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企库存：56万吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂库存：689万吨，较上周减少9万吨。

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生产与需求

焦炉产能利用率

• 独立焦企：71.86%，显示产能利用率处于较高水平。

吨焦平均盈利

• 日均盈利：-9.70元/吨（2026年2月14日数据），显示焦炭盈利承压。

焦炭日均产量

• 独立焦企：数据缺失，需进一步关注。

焦炭月度产量

• 2025年12月：4274.30万吨，显示焦炭产量较高。

高炉开工率

• 2026年2月14日：80.13%，显示高炉开工率维持高位。

铁水产量

• 2026年2月14日：数据缺失，需进一步关注。

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