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每日早盘观察总结（2021年12月2日）

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核心内容概览

本报告为2021年12月2日的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等多个农产品及衍生品市场。报告分析了各品种的外盘影响、市场动态、交易策略，并附有免责声明与联系方式。

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主要观点与关键信息

一、大豆/粕类

外盘信息

• CBOT大豆指数小幅上涨0.26%，报收1233美分/蒲。
• CBOT豆粕指数上涨1.75%，报收349.2美元/短吨。

市场信息

1. 巴西出口数据：11月第五周大豆出口量为258.71万吨，日装运量同比增加89.69%。
2. USDA出口销售报告：预计21/22年度美国大豆出口净销售在80万—180万吨之间，22/23年度预计为0万—10万吨。
3. StoneX预测：21/22年度全球大豆产量为1.451亿吨，高于预期，但巴西天气仍为关键变量。
4. USDA压榨数据：10月美国大豆压榨量为591.0万吨，环比和同比均略有上升。

交易策略

• 单边：短期震荡回落，不建议追空。
• 套利：继续持有M5-9正套。
• 期权：维持M2205-C-3200&买入M2205-P-3050的观点。

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二、油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油下跌0.6%，报收55.05美分/磅。
• BMD毛棕油上涨0.4%，报收4688林吉特/吨。

重要资讯

1. 马来西亚棕榈油：11月单产、出油率及产量同比减少6.06%、0.16%、6.80%。
2. 出口数据：11月棕榈油出口量同比增加13.8%。
3. 油世界预测：澳大利亚油菜籽产量创纪录，马来西亚可能因疫情推迟外籍工人入境，影响供应。
4. 俄罗斯葵油：9-10月产量同比下降13%，黑海葵油价格对豆油仍有升水。

交易策略

• 单边：油脂价格受供应预期与需求疲软影响，预计震荡回落，不建议追空。
• 套利：关注15月差止跌企稳。
• 期权：可关注P05在8800-9000一线的卖出看涨期权。

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三、玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 玉米淀粉：行业开工积极性偏高，库存持续上升，价格下跌。
2. 深加工到车量：12月2日到车583辆，较昨日增加19辆。
3. 玉米收购价：新粮主流价2600-2625元/吨，部分下调。

交易策略

• 单边：预计期现货价格震荡回落。
• 套利：关注淀粉15反套及淀粉玉米价差做缩机会。
• 期权：卖出C2201-C-2620。

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四、生猪

市场信息

1. 现货价格：全国生猪价格整体上涨，东北、华北、华东、华南地区涨幅不一。
2. 出栏体重：11月25日当周出栏体重127公斤，环比上涨0.6公斤。
3. 母猪/仔猪价格：母猪价格持平，仔猪价格上涨15元。
4. 供应保障：农业农村部表示当前生猪总量充足，供应有保障。

行情展望

• 猪价走势：受年末需求旺季影响，养殖户挺价情绪较强，但12月出栏计划上调，猪价上方有压力。
• 策略建议：建议远月抛空为主。

交易策略

• 单边：远月抛空为主。
• 套利：观望。

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五、鸡肉

重要资讯

1. 毛鸡价格：山东地区报价4.00元/斤，环比持平。
2. 鸡苗市场：报价稳定，但实际成交价格下调。
3. 分割品价格：辽宁地区板冻大胸价格上调，山东地区均价稳定。
4. 种鸡存栏：在产祖代鸡存栏124.2万套，同比+20.3%；父母代种鸡存栏3207.1万套，同比+26.9%。
5. 鸡苗销量：11月26日当周鸡苗销量5432.9万羽，环比+58万羽。

行情展望

1. 鸡苗：价格预计震荡，补栏情绪改善但受饲料成本与冷冬预期压制。
2. 毛鸡：供应偏紧，价格仍有上涨空间。
3. 分割品：终端产品价格震荡偏强，但中长期供应充足，需求疲软。

交易策略

• 单边：短期震荡，1月合约可逢高建空。
• 套利：1月-2月合约反套继续持有。
• 期权：观望。

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六、鸡蛋

重要资讯

1. 现货价格：全国蛋价以稳为主，主产区均价4.66元/斤，主销区均价4.9元/斤。
2. 蛋鸡存栏：10月在产蛋鸡存栏11.69亿只，环比增加0.3%，同比减少7.6%。
3. 淘鸡出栏：11月26日当周淘鸡出栏量1520万只，环比减少0.7%。
4. 饲料产量：蛋禽饲料产量261万吨，环比下降0.5%，同比下降9.8%。

行情展望

• 供需格局：供应逐步增加，消费端节日备货支撑，预计短期内现货价格震荡。
• 1月合约：越临近交割月越体现交割逻辑，建议逢高建空。

交易策略

• 单边：短期震荡，1月合约逢高建空。
• 套利：1月-2月合约反套继续持有。
• 期权：观望。

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七、白糖

重要资讯

1. StoneX预测：2021/22年度全球糖供应短缺180万吨，较10月预测扩大100万吨。
2. 印度乙醇项目：将消耗300万吨糖，导致产量基本与前一年持平。
3. 巴西产量：中南部地区产量料为3130万吨，较前一年减少12%。
4. 欧盟及英国：产量预计增加12%，因多雨天气提振单产。

交易策略

• 单边：受原油走弱影响，原糖冲高回落，郑糖弱势调整。
• 套利：观望。
• 期权：观望。

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八、棉花-棉纱

重要资讯

1. ICE美棉：主力合约下跌2.17%，报收104.1美分/磅。
2. 中储暂停投放：自2021年12月1日起暂停第二批中央储备棉投放。
3. 新疆加工数据：2021年度累计加工350.3万吨，较去年同期减少5.05%。
4. 出口政策变化：中国对32个国家出口商品取消普惠制关税优惠。

交易策略

• 单边：中长期建议逢高建空，短期关注政策变化。
• 套利：观望。
• 期权：5月合约看跌期权多单继续持有。

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总结

本报告对多个农产品及衍生品市场进行了详细分析，核心内容包括：

• 各品种的外盘走势与市场动态；
• 重点分析了供需变化、天气影响、政策动向等关键因素；
• 提供了单边、套利、期权等交易策略，供投资者参考。

整体来看，市场呈现震荡回落趋势，政策影响与天气变化成为主要关注点，投资者应谨慎操作，关注供需平衡与价格波动。