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期货研究总结

核心内容概览

本报告为2021年8月5日星期四的每日期货投资观察，涵盖宏观经济、货币市场、外汇市场及海外财经新闻等内容，旨在为投资者提供市场动态与趋势分析。

主要观点

宏观经济

• 7月财新服务业PMI：达到54.9，较6月的低点上升4.6个百分点，表明暑期及珠三角疫情结束后服务业迅速恢复。
• 综合PMI：7月录得53.1，较6月回升2.5个百分点，显示中国整体经济活动扩张加速。
• 制造业PMI：官方制造业PMI为50.4，较前值50.9略有下降，表明制造业增速放缓。
• 工业增加值：同比增速为8.3%，但未公布具体7月数据。
• 固定资产投资与消费：同比增速分别为12.6%和12.1%，但7月数据未公布。
• 通胀与货币供应：CPI同比为1.1%，PPI同比为8.8%；M1同比为5.5%，M2同比为8.6%。整体通胀压力仍存在，但CPI维持低位。

市场监管

• 化肥市场：市场监管总局对涉嫌哄抬钾肥等化肥价格的企业立案调查，国家发改委也已约谈重点企业，强调不得囤积居奇、哄抬价格或散布涨价信息。
• 房地产市场：上海新房网签系统暂停，导致大量客户交易受阻；同时房贷利率上调，进一步影响购房意愿。

货币市场

• Shibor利率：隔夜Shibor下行12.60bp至1.7100%，7天、14天和1个月Shibor分别下降0.10bp、6.20bp和0.80bp，显示市场流动性有所改善。
• 央行操作：周三（8月4日）央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量，市场资金面保持稳定。

外汇市场动态

• 美元指数：上涨0.23%至92.2753，周涨幅为0.19%。
• 主要货币对表现：
  • 欧元兑美元：下跌0.23%至1.1837。
  • 英镑兑美元：下跌0.19%至1.3889。
  • 澳元兑美元：下跌0.23%至0.7380。
  • 美元兑日元：上涨0.41%至109.4800。
  • 人民币兑美元：离岸人民币上涨40个基点至6.4624，而在岸人民币收报6.4619，较前一交易日上涨30个基点，周内下跌59个基点。
• 人民币中间价：调贬45个基点至6.4655，显示人民币汇率略有承压。

海外财经新闻

1. 美联储展望：
   • 克拉里达：预计2022年底前达到经济目标，2023年可能再次加息。
   • 卡普兰：建议尽快开始缩减债券购买规模，预计需8个月时间，但减码不等于加息。
   • 布拉德：认为通胀将是“暂时的”，但比预期更持久，预计2022年通胀将在2.5%-3%之间，未来可能面临通胀风险，认为无需继续购买操作。
2. 美国就业数据：
   • ADP就业人数：7月仅新增33万，远低于预期的68.3万，显示招聘市场依然面临挑战。
3. 欧元区数据：
   • 服务业PMI终值：录得59.8，为2008年以来最高水平，显示服务业强劲复苏。
   • 综合PMI终值：录得60.2，略低于预期，但保持高位。

今日关注事项

• 英国央行行长贝利：召开新闻发布会，关注英国货币政策走向。
• 法国6月工业产出月率：14:45公布，可能影响欧元区经济预期。
• 国务院联防联控机制新闻发布会：15:00召开，关注国内疫情防控与经济政策。
• 英国央行利率决议及会议纪要：19:00公布，对英镑走势有重要影响。
• 美国7月挑战者企业裁员人数：19:30公布，反映美国企业用工情况。
• 美国初请失业金人数与贸易帐：20:30公布，是重要的就业与贸易数据。
• 美联储理事沃勒讲话：22:00发表，可能对市场预期产生影响。
• EIA天然气库存：22:30公布，反映美国能源市场动态。

关键信息

• 中国服务业强劲复苏，抵消制造业放缓影响。
• 人民币汇率承压，但短期波动有限。
• 美联储对通胀的判断分歧，部分官员认为通胀将更持久，部分认为是暂时的。
• 房地产市场受政策与技术性因素影响，交易受阻。
• 7月ADP就业数据疲软，显示美国招聘市场仍有障碍。

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