20220731-南华期货-煤焦产业周报_41页

南华期货煤焦产业周报总结

核心内容

本报告对焦煤和焦炭的市场情况进行了详细的分析，涵盖了价格走势、供需变化、库存结构、利润情况及风险因素等多个方面，旨在为投资者提供市场判断依据。

主要观点

焦煤

• 价格走势：本周焦煤主力期货价格大幅上涨，从1924.5元/吨涨至2133.5元/吨，涨幅约209元/吨，而现货市场则相对疲软，部分品种价格下降。
• 逻辑分析：焦煤的暴涨主要由宏观利好、钢厂复产及估值修复推动，但基本面并未明显改善，存在期现劈叉现象。
• 供应情况：蒙煤通关车辆减少，国产煤产量小幅下降，整体供应偏紧。
• 需求情况：焦炭产量下降，钢厂复产情况尚未完全兑现，需求端仍显疲软。
• 库存情况：焦煤总库存有所上升，但产业链整体库存依然偏低，显示市场供应偏紧。
• 风险因素：动力煤价格政策持续走低、焦企持续限产、俄乌局势、蒙煤通关情况及国际能源价格波动。

焦炭

• 价格走势：焦炭主力期货价格显著上涨，现货价格也有一定支撑。
• 基本面分析：尽管焦炭基本面有所好转，但钢厂复产仍需观察，终端需求尚未明显改善。
• 供需变化：铁水产量小幅上升，但钢厂库存仍处于低位，显示需求端偏紧。
• 库存结构：焦炭总库存略有上升，但钢厂和独立焦企库存仍处于低位，港口库存略有下降。
• 利润情况：焦炭盘面利润有所回升，但钢厂利润收缩，市场情绪对价格支撑有限。
• 风险因素：原料成本坍塌、焦化厂限产趋严、钢厂需求端限产持续、以及市场情绪波动。

关键信息

价格数据

• 焦煤主力：2133.5元/吨（+209）
• 焦炭主力：2822元/吨（+194）
• 吕梁低硫主焦煤：2200元/吨（-250）
• 蒙5#精煤：2535元/吨（-15）
• 日照港准一级焦炭：3210元/吨（0）
• 唐山准一级焦炭：2400元/吨（-200）

利润数据

• 吨焦利润：-282元/吨（+22）
• 螺纹钢利润：279.31元/吨（-52.1）
• 焦炭盘面利润：-29元/吨（+131.6）

供需数据

• 独立焦企产能利用率：75.95%（+2.29%）
• 独立焦企焦炭产量：64.25万吨（+1.53万吨）
• 高炉开工率：71.61%（-1.55%）
• 铁水产量：240.88万吨（+1.35万吨）

库存数据

• 独立焦企焦煤库存：819.43万吨（-45.19万吨）
• 钢厂焦煤库存：819.03万吨（-13.65万吨）
• 港口焦煤库存：212.89万吨（-10.47万吨）
• 煤矿焦煤库存：343.96万吨（+10.51万吨）
• 焦煤总库存：2223.42万吨（+51.58万吨）
• 洗煤厂焦煤库存：225.93万吨（+8万吨）
• 钢厂焦炭库存：727.97万吨（+23.34万吨）
• 港口焦炭库存：203.6万吨（-3.2万吨）
• 独立焦企焦炭库存：99.63万吨（-7.57万吨）

结论与建议

• 焦煤：短期内受情绪和资金推动价格上涨，但基本面疲软，建议谨慎观望，避免追多。
• 焦炭：基本面有所好转，但终端需求未明显改善，建议观望为主，警惕期现商进场带来的风险。

风险提示

• 动力煤价格政策持续走低
• 下游焦企持续限产
• 俄乌局势变化
• 蒙煤通关情况
• 国际能源价格波动

附录：联系方式

• 公司名称：南华期货股份有限公司
• 总部地址：杭州西湖大道193号定安名都3层
• 邮编：310002
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• 网址：www.nanhua.net
• 股票简称：南华期货
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