20220125-宝城期货-豆类油脂_豆类震荡偏强_油脂动荡加剧_4页_474kb

大豆、豆粕、豆油市场分析总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所发布，作者为毕慧，分析了大豆、豆粕、豆油等豆类油脂品种的市场动态及后市展望。报告结合了巴西、美国等主要产区的出口数据、天气情况、收获进度以及国内现货市场价格变化，对当前农产品市场进行了全面评估。

主要观点

• 豆类市场震荡偏强：国内豆类期货价格整体呈现震荡偏强趋势，大豆期货价格突破近两个月高点，豆一品种涨幅显著。
• 油脂市场动荡加剧：油脂市场受到能源市场波动的影响，价格出现明显回落，但基本面仍保持强势，短期调整空间有限。
• 巴西出口数据强劲：巴西大豆出口量在1月第三周大幅增加，豆粕出口量也有所上升，显示出巴西豆类出口的强劲势头。
• 美国对华大豆出口下降：美国对中国大豆出口检验量较前一周大幅下降，显示中美贸易关系对市场情绪的影响。
• 巴西产量预期下调：由于巴西南部和南马托格罗索地区天气干旱，AgRural公司连续两个月下调巴西大豆产量预期。
• 国内进口大豆市场关注节后到港节奏：国内进口大豆市场主要关注春节后到港节奏、油厂开机情况及节后市场需求，支撑豆类期价走强。

关键信息

1. 资讯信息

• 巴西大豆出口：1月第三周出口量为172.9万吨，环比增长4557.4%；日均装运量达11.53万吨。
• 巴西豆粕出口：累计装出107.56万吨，日均装运量7.17万吨，环比增长35.21%。
• 巴西玉米出口：累计装出174.4万吨，日均装运量11.63万吨，环比下降0.89%。
• 巴西大豆收获进度：截至1月20日，收获进度达5%，高于去年同期和前一周。
• 美国对华大豆出口：上周对华出口检验量为640,876吨，仅为前一周的一半；占该周出口检验总量的49.4%。
• 美国大豆进口预测：预计2021/22年度中国大豆进口量为1.00亿吨，同比提高0.24%。
• 马来西亚棕榈油出口：1月1-25日出口量为847,520吨，环比下降32.9%-36.7%。

2. 现货市场价格

3. 后市展望

• 豆类市场：国内大豆现货市场因中储粮提价收购而气氛火热，豆一期货连续8日上涨，累计反弹幅度超7%。短期虽有调整，但多头趋势未改。
• 油脂市场：受能源市场动荡影响，油脂价格出现明显回落，但基本面仍较强，价格调整空间有限。
• 市场关注点：国内市场关注春节后进口大豆到港节奏、油厂开机情况及节后需求，而国际市场则聚焦美豆压榨、出口及天气因素。

分析师简介

• 毕慧为宝城期货研究所农产品高级分析师，从业13年，专注于农产品市场研究。
• 曾多次在大型专题报告会上发表演讲，接受多家主流媒体采访，包括央视、新华社、央广经济之声等。
• 是大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》的特约嘉宾，同时也是上海第一财经电视台和大连财经广播电台的特约期货评论员。
• 累计点评期货市场近3000次，在多家媒体发表文章近千篇。

免责条款

• 本报告不构成投资建议，客户不应将其视为投资决策的唯一依据。
• 报告内容仅供参考，不构成对任何人的私人咨询建议。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非本公司客户，应在作出任何投资决定前咨询独立投资顾问。