20220909-宝城期货-豆类油脂_假期前豆类盘整_油脂延续调整_4页_777kb

豆类油脂市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所发布，主要分析了豆类及油脂市场在假期前的盘整情况，结合巴西、澳大利亚和美国的产量、天气及贸易数据，评估了市场走势及未来趋势。

主要观点与关键信息

1. 巴西产量与天气影响

• 2021/22年度产量预测：巴西国家商品供应公司（CONAB）预计该年度谷物和油籽总产量为2.712亿吨，同比增长5.6%。
• 大豆产量：预计大豆产量为1.2555亿吨，高于8月份预测值，但低于2020/21年度的历史最高纪录9.9%。
• 种植面积增长：种植面积同比增长6%，主要受大豆和玉米种植面积增加推动。
• 区域影响：巴西南方地区因高温和干旱，大豆产量同比下降超过50%。

2. 澳大利亚气候与作物影响

• 拉尼娜现象：预计今年将是连续第三年出现拉尼娜现象，可能导致澳大利亚东部地区降雨量高于平均水平。
• 冬季作物影响：降雨量偏高有助于作物生长，但若远高于平均水平，可能影响2022/23年度作物收获质量。
• 小麦质量：收割期间多雨天气可能导致小麦质量下降，不适合用于制粉。
• 全球影响：拉尼娜现象可能对美国南部、巴西南部及阿根廷的降雨产生不利影响，进而影响全球粮食生产。

3. 美国大豆出口数据

• 2022年7月出口量：美国大豆出口量为232.3万吨，较6月略有增加，较去年同期增长145.1%。
• 干旱监测：美国干旱指数（DSCI）有所下降，干旱地区人口减少，显示干旱情况有所缓解。

4. 现货市场价格

5. 后市展望

• 豆类市场：豆类期价偏强，豆强油弱格局延续。
• 油脂市场：延续调整趋势，棕榈油期价转弱，市场对周末产量和库存数据有明显偏空预期。
• 影响因素：原油价格波动、主产国生物燃料政策变化、主消国进口需求变动等将继续影响油脂价格。
• 操作建议：棕榈油期价短期内可能继续偏弱，建议关注后续到港及国内需求改善情况，近期操作保持短空思路。

分析师简介

• 姓名：毕慧
• 联系方式：0411-84807260
• 资格证书：期货从业资格证号F0268536，投资咨询资格证号Z0011311
• 经验：从业13年，专注于农产品市场研究，多次在专题报告会上进行主题演讲，接受央视、新华社等主流媒体采访，是大商所《期市头条》等栏目的特约嘉宾。

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