20230302-上海证券-主题基金研究系列（信创主题）_信创概念引爆新热点_主动基金业绩回头看_16页_1mb

信创产业与主题基金分析总结

核心内容概述

信创产业（信息技术应用创新产业）作为应对国际技术竞争和保障产业链安全的重要战略产业，近年来在政策支持下迅速发展。其核心在于实现信息技术领域的自主可控，覆盖从基础硬件到应用软件的全产业链，包括芯片、存储器、操作系统、数据库、工业软件、应用软件等关键环节。信创产业的重要性在2023年进一步凸显，成为推动国产软硬件发展的核心动力。

主要观点

• 信创产业的重要性：随着中美竞争加剧和全球产业链重构，信创产业成为保障技术安全、突破“卡脖子”问题的关键路径。国家政策持续支持，推动信创产业环境与业绩改善。
• 信创产业的发展空间：信创产业覆盖广泛，涉及24个行业，未来有望在多个重要领域实现国产替代。预计2027年信创产业规模将达37011.3亿元。
• 信创主题基金分析：本文围绕信创产业概念指数构建股票池，筛选出17只信创主题基金，分析其持仓结构、业绩表现及行业选择能力，为投资者提供参考。

信创产业相关数据

1.1 信创的起源

信创产业最早由24家国内单位发起成立“信息技术应用创新工作委员会”，后发展为涵盖多个行业的信创体系，包括“2+8+N”结构。

1.2 信创行业发展的意义

信创产业在维护国家信息安全和推动科技自立自强方面具有战略意义，是应对国际技术封锁的重要手段。

1.3 信创行业的发展空间

信创产业涵盖广泛，主要分为四个部分：基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全。预计2027年产业规模将达37011.3亿元。

信创指数分析

2.1 行业分布广度和集中度

• 信创产业概念指数成分股涉及7个中信一级行业，其中计算机、电子、通信行业占比约90.7%。
• Wind一级行业中，主要集中在信息技术、可选消费和工业行业。

2.2 估值水平

• 信创产业概念指数自发布以来估值水平保持在中位数以上。

2.3 指数表现

• 自2022年9月19日发布以来，指数收益率为10.7%。

信创主题基金分析

3.1 股票池构建与样本基金选择

• 本文基于万得信创产业概念指数的成分股构建股票池，筛选出17只信创主题基金。
• 筛选标准包括成立时间、基金类型、规模等。

3.2 主题特征分析（仓位与覆盖度）

• 稳定高仓位：万家经济新动能A、银河创新成长A、万家行业优选、华宝科技先锋A和嘉实文体娱乐A的平均股票仓位均在90%以上。
• 仓位灵活：前海开源沪港深新硬件A、华富国泰民安、长盛电子信息产业A、诺安和鑫和兴业安保优选的仓位调整幅度较大。

3.3 绩效分析

• 近三年年化收益：信创主题基金平均年化收益为4.26%。
• 表现优异基金：光大动态优选年化收益达15.55%，表现突出。
• 风险与波动：多数基金年化波动率在23%至39%之间，光大动态优选波动率较低，仅为23.04%。

3.4 行业与个股选择能力

• 行业选择能力强的基金：创金合信科技成长A、光大动态优选、万家经济新动能A、万家行业优选和长盛电子信息产业A。
• 选股能力强的基金：长盛电子信息产业A、中邮战略新兴产业、嘉实文体娱乐A、诺安和鑫和创金合信科技成长A。

3.5 优选基金

• 综合表现较好的基金：诺安和鑫、光大动态优选、创金合信科技成长A、嘉实文体娱乐A、万家经济新动能A和光大产业新动力。
• 基金表现指标：包括最大回撤、主题股覆盖率、Top10个股集中度、子板块选择能力和年化收益等。

关键信息

• 信创产业：涵盖基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全，是保障国家信息安全和推动科技自立自强的重要领域。
• 信创指数：由万得发布，涵盖97只成分股，主要集中在计算机、电子、通信等行业。
• 信创主题基金：17只基金被筛选为信创主题基金，表现差异较大，部分基金年化收益率为负，但部分基金表现优异。
• 投资建议：信创主题基金风险较高，适合风险承受能力较强的投资者，需审慎选择。

总结

信创产业在当前国际竞争和技术封锁背景下显得尤为重要，政策支持和市场需求推动其快速发展。信创主题基金作为投资工具，具有较高的集中度和行业覆盖，但波动较大，风险较高。投资者应根据自身风险偏好和投资需求，选择合适的基金产品，并注意基金的过往业绩不代表未来表现。