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富盛全球市場周報總結（2017年07月07日）

一、全球市場回顧

• 成熟市場：當周表現疲軟，主要受美國股市震盪及歐洲經濟數據未如預期影響。
  • 美股下跌0.41%，主因是川普談話引起的市場情緒波動。
  • 欧股小幅下跌0.06%，日本股市下跌0.53%，受勞動市場數據不佳影響。
• 新興市場：整體下跌，受油價修正及政治風險影響。
  • MSCI新興市場指數下跌0.78%，新興亞洲下跌0.84%，新興歐非中東下跌1.01%，新興拉美下跌0.10%。
  • 韓國製造業PMI重返50榮枯線，顯示經濟復甦跡象。

二、主要股市表現

美股

• 美股整體下跌0.41%，但部分數據表現強勁：
  • 美國6月份ISM製造業指數為57.8，創2014年8月以來新高。
  • 美國5月份個人所得與支出月增率符合預期，PCE平減指數年增率為1.4%，略低於預期。
  • 美國6月份芝加哥採購經理人指數為65.7，密西根大學消費者信心指數為95.1，均優於預期。

歐日股

• 歐股持平小跌0.06%，歐元區製造業PMI為57.4，德國製造業PMI為59.6，均優於預期。
• 日股下跌0.53%，受勞動市場數據不佳影響，但日本大型製造業企業短觀前瞻指數為17，創3年新高，服務業PMI為53.3，優於前期。

新興市場

• 新興市場整體下跌，其中新興亞洲、歐非中東跌幅較大。
• 韓國製造業PMI重返50榮枯線，顯示經濟復甦，當年度每股盈餘持續走揚。

三、主要債市回顧

美債價格下跌

• 美國10年期公債殖利率上升至2.36%，德國10年期公債殖利率上升至0.56%。
• 聯準會會議紀要顯示，縮表時間存在分歧，但升息路徑保持漸進。
• 分析師預期聯準會可能於9月與12月分別實施升息與縮表。

高收益債下跌

• 美國高收益債下跌0.05%，投資級債下跌0.40%。
• 高盛指出，高收益債價格低於美國公債，是低恐慌指數下的最佳資產。
• JPM報告顯示，6月美國高收益債發行量達268億美元，需求仍強。

新興市場本地債下跌

• 新興市場本地債下跌1.26%，主要受南非政治因素影響。
• 南非央行國有化提案引起投資人擔憂，短期拉回可視為布局機會。
• 国际资金持续流入新興市場本地債，總金額達255億美元，顯示對基本面改善的信心。

四、美元指數上漲

• 美元指數上漲0.18%，主因美國經濟數據優異及歐元貶值。
• 澳幣貶值1.3%，因澳洲央行談話不如市場預期鷹派。
• 南非幣貶值3.2%，受南非央行國有化事件影響，但基本面持續改善。

五、關鍵數據回顧與聚焦

回顧數據

• 美國6月芝加哥採購經理人指數為65.7，優於預期與前期。
• 日本6月製造業PMI為52.4，服務業PMI為53.3。
• 歐元區製造業PMI為57.4，略優於前期。
• 中國6月製造業PMI為51.7，優於預期與前期。

聚焦數據

• 美國7月7日將公布芝加哥採購經理人指數，預估值為58.0。
• 日本7月10日將公布機器訂單數據，預估值為1.7%。
• 中國7月10日將公布CPI與PPI數據，預估值CPI為1.6%，PPI為5.5%。
• 韓國7月13日將公布央行基準利率，預估值為1.25%。

六、第三季產品推薦

推薦基金

• 資金回流新興亞洲：推薦「先機亞太股票基金」與「先機全球新興市場基金」，投資人可加碼新興市場中、印、韓投資題材。
• 投資人追逐殖利率商品：推薦「先機新興市場本地貨幣債券基金」，因新興市場本地債殖利率高。
• 核心部位穩健配置不可少：推薦「先機完全回報美元債券基金」，提醒投資人留意歐洲政治風險。

七、警語

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
• 投資人應自行判斷，並對投資決定負責。
• 基金投資無受存款保險或其他保障機制，可能產生最大損失為全部本金。
• 高收益債券基金適合非保守型投資人，不適合無法承擔風險者。
• 基金可能持有衍生性商品，風險較高。
• 基金配息可能來自本金，可能導致投資金額減損。
• 新興市場證券波動性高，政治與經濟風險較大。
• 晨星評等僅反映基金風險調整後的相對表現，不保證未來績效。

八、總代理資訊

• 富盛證券投顧為「先機環球基金」台灣總代理。
• 台北總公司：台北市信義區松德路171號9樓。
• 台中分公司：台中市西屯區市政北一路77號14樓之11。
• 南投分公司：台南市東區林森路1段395號9樓之6。
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