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铁矿石早报总结

核心内容

2021年3月17日的铁矿石早报由大越期货投资咨询部发布，提供了铁矿石市场近期的多维度分析，包括现货价格、期货走势、基差情况、库存变化、运价动态以及港口成交等。报告综合评估了市场基本面与情绪变化，为投资者提供了操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：16日港口现货成交78.3万吨，环比下降13%。其中TOP2贸易商成交量为45万吨，环比下降6.3%。
• 本周平均成交：本周平均每日成交84.2万吨，环比下降35.3%，显示市场活跃度有所减弱。
• 发货与到港：本周澳洲发货量回升，巴西发货量小幅回落，到港量基本维持不变。
• 疏港情况：疏港量持续低位，港口库存维持累库趋势。

2. 基差情况

• 日照港PB粉：现货价格1135元/吨，折合盘面1259.3元/吨，05合约基差189.3元/吨。
• 金布巴粉：现货价格1096元/吨，折合盘面1223.5元/吨，05合约基差153.5元/吨。
• 基差趋势：盘面贴水偏多，表明期货价格相对现货价格存在较大贴水。

3. 库存分析

• 港口库存：截至16日，港口库存12937.51万吨，环比增加168.51万吨，显示库存持续增长。
• 库存趋势：港口持续性累库，可能对短期价格形成压力。

4. 期货走势

• 20日均线：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，市场情绪偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，显示市场多头力量增强，偏多。

5. 操作建议

• I2105合约：建议在1000-1100元/吨区间操作，谨慎追高。

关键信息

价格变动

月间价差走势

• 5-9价差：走势偏强，表明远月合约相对于近月合约表现较好。
• 期货贴水：基差仍处于高位，显示期货价格相对现货价格贴水较大。

现货价差

• PB粉-金布巴粉：价差为21元/湿吨，显示PB粉相对金布巴粉溢价。
• 65%-62%：价格为块矿溢价，显示块矿价格相对粉矿较高。
• 62%-58%：价差为2元/干吨，显示价格差异较小。

运价动态

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)显示运价波动。
• 西澳-青岛：运价为BCI-C5，显示运价有所变化。
• 巴西图巴朗-青岛：运价为BCI-C3，显示巴西运价也有所波动。

港口疏港与成交

• 日均疏港量：港口疏港量持续低位，受封港限制影响。
• 港口成交：港口现货成交进入反弹周期，显示市场情绪有所好转。

结论

综合来看，铁矿石市场近期基本面偏空，港口库存持续累库，基差高位运行，期货价格相对现货价格贴水较多。虽然终端需求有所回归，且唐山解除限产带来一定积极情绪，但限产政策的不确定性仍对市场构成压力。建议投资者在1000-1100元/吨区间操作，谨慎追高。