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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年10月13日）

一、核心内容概述

本报告总结了2022年10月13日国内期货市场的主要走势和影响因素，涵盖金融期货、能化、黑色金属、贵金属和农产品等多个板块。整体来看，市场呈现震荡偏弱格局，主要受到美联储加息预期、地缘政治风险、国内经济政策及季节性因素等多重影响。

二、主要观点

1. 贵金属

• 美元走强：美元计价金银持续回落，人民币计价金银震荡。
• 非农数据：9月非农数据强劲，强化美联储大幅加息预期，对金银形成压制。
• 地缘冲突：俄乌问题虽持续升级，但对金价支撑有限。
• 展望：关注美国9月通胀数据，预计金银仍承压于年底前加息预期。

2. 股指

• 市场分化：A股涨跌分化，中证1000指数上涨0.96%，计算机和医药生物板块领涨。
• 资金流向：北向资金净流出80.34亿元，融资余额增加至14447.95亿元。
• 基差表现：IH2210、IF2210、IC2210、IM2210年化升贴水率分别为0.94%、0.68%、-0.03%和-1.89%。
• 操作建议：短期有望反弹，建议试多为主。

3. 国债

• 小幅上涨：10年期国债收益率下行1.04bp至2.75%。
• 政策影响：稳地产政策持续出台，基建投资有望放量。
• 操作建议：短期上行空间有限，建议暂时观望。

三、主要品种收盘评论

1. 能化

• 原油：SC下跌0.46%，需求预期疲软，长期油价偏空。
• 甲醇：下跌1.16%，沿海库存下降，预计短期震荡。
• 橡胶：沪胶震荡，05合约恢复升水，短期低位震荡。
• 沥青：整体低迷，短期受基建预期支撑，后期或有反弹机会。
• 纸浆：震荡下行，海外需求走弱，短期高位震荡，中长期偏弱。
• 聚烯烃：LL和PP回落，库存下降，关注成本端波动和需求释放。
• 油脂：豆油和菜油近月合约偏强，国内库存低位，棕榈油预计累库。
• 豆菜粕：豆粕走强，美豆产量下调，南美丰产预期支撑价格。

2. 黑色金属

• 钢材：受疫情管控影响，终端需求预期分化，短期震荡，警惕负反馈。
• 铁矿：外需疲软，发运不及预期，价格承压，关注边际成本支撑。
• 煤焦：双焦受采暖季需求支撑，但成材供需两弱，价格压力仍存。
• 锰硅：价格探底回升，但下游需求增幅有限，上方压力仍存。
• 硅铁：弱势下挫，需求受限，供应恢复但难以持续支撑价格。
• 动力煤：短期偏强，结构性资源偏紧，价格较难趋势性下跌。

3. 有色金属

• 铜：震荡整理，宏观利空与库存缺口交替影响，关注国内需求和库存。
• 铝：冲高回落，海外禁令及国内减产影响供应，建议逢高抛空。
• 锌：小幅回落，欧洲减产持续，中期可能宽幅波动。
• 镍：反弹回落，印尼加税预期及供应压力影响价格，关注不锈钢需求。
• 锡：延续走弱，东南亚产能释放及进口盈利支撑价格，短期承压。

4. 农产品

• 棉花：跟随外盘回落，新棉上市及收购进度缓慢，短期反弹可能。
• 白糖：受原油下跌影响，进口亏损支撑盘面，建议回调后买入。
• 生猪：小幅上涨，短期震荡偏强，长期上涨空间有限。
• 苹果：小幅反弹，减产预期支撑，建议回调后逢低买入。
• 棕榈油：下跌0.81%，预计持续累库，关注印尼出口政策变化。

四、当日主要涨跌情况

五、免责声明

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