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报告摘要
申银万国期货每日收盘评论总结（2022年10月11日）
核心内容概述
2022年10月11日，申银万国期货发布了当日收盘评论，涵盖金融期货、能化、黑色金属、贵金属、有色金属及农产品等多个品种的市场分析与操作建议。整体来看，市场在美联储加息预期、地缘政治风险、国内政策调整及季节性需求变化等因素影响下呈现震荡走势，部分品种承压回落，而另一些则受支撑小幅上涨。
主要观点
贵金属
- 金银价格自周一高开后持续回落，主要受美联储加息预期增强影响。
- 9月非农数据强劲，失业率低于预期，薪资增速回升，强化了加息预期。
- 俄乌冲突对金价提振有限，短期内仍承压于加息预期。
- 重点关注本周美国通胀数据表现。
动力煤
- 动力煤01合约无成交，秦港5500k煤价维持在1550元/吨。
- 疫情反复、安监趋严及大秦线秋检影响煤炭供应。
- 电厂日耗虽回落，但因水电出力不足，补库需求仍存。
- 化工行业耗煤偏强，短期煤价难以趋势性下跌，但政策调控风险上升。
主要品种收盘评论
金融期货
- 股指：A股节后大幅走低，市场情绪偏弱，操作建议观望。
- 国债：10年期国债收益率下行0.45bp至2.77%，国债期货价格显著上行，但上行空间有限，建议观望。
能化
- 原油（SC）：下跌0.52%，受美、沙释放战略石油储备及服务业PMI走弱影响。
- 甲醇：下跌2.77%，供应端有所收缩，但进口船货到港量预计增加，短期上涨为主。
- 橡胶：RU01收于13045元/吨，下跌155元，短期走势预计延续回落。
- 沥青：小幅盘整，受原油成本支撑，节后或有反补机会。
- 纸浆：短期高位震荡，但后市震荡偏弱，关注海外需求走弱预期。
黑色金属
- 钢材：10月为传统旺季，但成材成交疲软，供需两弱，预计区间震荡。
- 铁矿：受海外需求疲软及国内铁水产量见顶影响，价格承压，警惕下行风险。
- 煤焦：受采暖季需求支撑，焦煤或保持相对强势。
- 锰硅：价格弱势下行，下游需求增幅有限，上方压力仍存。
- 硅铁：震荡走弱，成本回升但下游需求受限，上方压力或增加。
有色金属
- 铜：小幅上涨，人民币贬值支撑进口成本，但宏观利空与库存低位支撑铜价。
- 锌：小幅上涨，全球库存低位支撑，但中期可能宽幅波动。
- 铝：承压回落，云南电解铝减产及欧洲能源紧张拖累铝价。
- 镍：反弹走势，印尼增税预期及国内库存低位支撑，但供应压力仍存。
- 锡：反弹走势，东南亚产能释放及国内库存低位支撑，但整体供需双弱。
农产品
- 棉花：跟随外盘偏强运行，美棉干旱支撑价格，国内收购进度缓慢，短期或反弹。
- 白糖：震荡为主，新榨季成本提高及减产支撑糖价，建议回调后买入。
- 生猪：震荡偏强，短期消费恢复支撑，但长期上涨空间有限。
- 苹果：增仓下跌，现货疲软，建议回调后逢低买入。
- 油脂：棕榈油尾盘拉升，库存偏高，印尼去库存效果明显，预计马来西亚继续累库。
当日主要品种涨跌情况
| 品种 | 最新收盘 | 涨跌 | 涨跌幅% | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金融期货 | |||||
| 沪深300期货 | 3726.8 | -2.4 | -0.06 | 54148 | 74092 |
| 上证50期货 | 2538.4 | -12 | -0.47 | 33563 | 55908 |
| 中证500期货 | 5682.8 | 39.6 | 0.70 | 59592 | 98220 |
| 中证1000期货 | 5994.2 | 16.2 | 0.27 | 35293 | 41560 |
| 2年期国债 | 101.145 | -0.015 | -0.01 | 35771 | 56947 |
| 5年期国债 | 101.58 | -0.02 | -0.02 | 44682 | 121773 |
| 10年期国债 | 100.865 | 0.015 | 0.01 | 60755 | 180130 |
| 贵金属 | |||||
| 黄金 | 392.72 | -2.02 | -0.51 | 66393 | 147396 |
| 白银 | 4524 | -26 | -0.57 | 461296 | 438001 |
| 有色金属 | |||||
| 铜 | 62360 | 1060 | 1.73 | 112508 | 155384 |
| 铝 | 18465 | -50 | -0.27 | 172029 | 147460 |
| 锌 | 24610 | 435 | 1.80 | 176245 | 120271 |
| 铅 | 15265 | 35 | 0.23 | 42762 | 54903 |
| 镍 | 183600 | 5500 | 3.09 | 95907 | 67381 |
| 锡 | 176670 | 2160 | 1.24 | 47067 | 41356 |
| 黑色金属 | |||||
| 螺纹钢 | 3774 | -92 | -2.38 | 1685248 | 1697534 |
| 铁矿石 | 721 | -18.5 | -2.50 | 690769 | 746690 |
| 焦炭 | 2176 | -11.5 | -0.53 | 46166 | 64780 |
| 焦煤 | 2825.5 | -59 | -2.05 | 28642 | 41034 |
| 动力煤 | 0 | 0 | 0.00 | 0 | 22 |
| 热轧卷板 | 3782 | -107 | -2.75 | 614548 | 815727 |
| 锰硅 | 7360 | -184 | -2.44 | 197017 | 167907 |
| 硅铁 | 8698 | -58 | -0.66 | 200457 | 91993 |
| 能化期货 | |||||
| 橡胶 | 12875 | -370 | -2.79 | 244192 | 148356 |
| 原油 | 690.7 | 1.7 | 0.25 | 37551 | 25234 |
| 塑料 | 8198 | -128 | -1.54 | 335791 | 386397 |
| 甲醇 | 2776 | -79 | -2.77 | 1231695 | 1127038 |
| PTA | 5604 | -64 | -1.13 | 1555778 | 1102033 |
| PVC | 6222 | -2 | -0.03 | 915898 | 643282 |
| 沥青 | 4010 | -69 | -1.69 | 274362 | 378087 |
| 聚丙烯 | 8022 | -151 | -1.85 | 440284 | 465937 |
| 玻璃 | 1532 | -13 | -0.84 | 710007 | 778762 |
| 农产品期货 | |||||
| 豆一 | 5922 | -56 | -0.94 | 75842 | 69239 |
| 豆粕 | 4045 | -67 | -1.63 | 832100 | 1494657 |
| 豆油 | 9232 | 92 | 1.01 | 590296 | 414939 |
| 棕榈油 | 7690 | 128 | 1.69 | 822405 | 409698 |
| 菜粕 | 3155 | -36 | -1.13 | 459558 | 452531 |
| 菜油 | 11063 | -125 | -1.12 | 358884 | 170126 |
| 玉米 | 2827 | 45 | 1.62 | 425830 | 713594 |
| 玉米淀粉 | 2909 | 16 | 0.55 | 129548 | 213662 |
| 鸡蛋 | 4473 | 1 | 0.02 | 68398 | 150572 |
| 白糖 | 5580 | 29 | 0.52 | 207814 | 381668 |
| 苹果 | 7909 | -251 | -3.08 | 196152 | 211241 |
| 棉花 | 13755 | 310 | 2.31 | 720989 | 529175 |
关键信息总结
- 宏观环境：美联储加息预期增强，美元走强，人民币贬值，全球衰退预期升温，对市场形成压制。
- 地缘政治：俄乌冲突持续，但对金价提振有限。
- 国内政策：稳地产、稳增长政策持续落地，对市场产生支撑。
- 季节性因素：10月为传统旺季，但疫情反复与安监趋严影响供需。
- 市场情绪：整体偏弱，部分品种如白糖、棉花、锡等受支撑小幅上涨，而多数品种承压回落。
操作建议
- 金融期货：建议观望，关注宏观政策及人民币汇率波动。
- 贵金属：关注美国通胀数据，警惕加息预期对金银的压制。
- 能化：短期甲醇、原油、沥青或有反弹机会，但需关注政策调控风险。
- 黑色金属：短期震荡，关注成材需求及政策影响。
- 有色金属：铜、锌受支撑，但需警惕宏观利空及库存变化。
- 农产品：棉花、白糖、棕榈油短期存在支撑，苹果、豆粕、菜粕承压，建议回调后买入。
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