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苹果期货周报总结

1. 期货市场表现

• 价格走势：2026年1月5日至1月9日当周，郑州商品交易所苹果主力合约AP2605呈现震荡上行走势，周内最高价达9,746元/吨，最低价为9,503元/吨，波动区间扩大至243元/吨。
• 成交量：周成交总额达598.10亿元，日均成交量超13万手，市场交投活跃度显著提升。
• 价格特征：周内价格走势呈现“先涨后抑再回升”特征，显示市场情绪波动较大。

2. 现货市场情况

• 基差状态：当周现货新疆主产区苹果价格持续处于深度贴水状态，基差由1月5日的-1,347元/吨扩大至1月9日的-1,489元/吨，基差率由-16.43%扩大至-18.16%。
• 价格差异：尽管期货价格震荡上行，但现货价格未同步上涨，显示市场对节后库存消化压力预期增强。
• 现货支撑：优质果稀缺仍对现货价格形成一定支撑，但一般质量货源占主导，导致现货价格承压。

3. 主要影响因素

• 库存情况：截至2025年12月25日，全国苹果冷库库存总量为702.1万吨，处于近七年同期最低水平，库存结构分化明显，优质果占比低。
• 出口需求：2025年12月中国鲜苹果出口量达93万吨，同比显著增长，出口订单对现货价格形成阶段性托底作用。
• 终端消费：节前终端采购未明显放量，批发市场苹果均价稳定在9.43元/公斤，消费端未形成有效拉动。
• 替代水果：柑橘类水果持续上市，对苹果消费形成一定挤压。
• 仓单注册：截至1月9日，AP2605合约注册仓单数量仍为0，市场交割意愿尚未启动，期货价格仍以情绪和预期为主导。

4. 行情展望

• 价格压力：当前AP2605合约价格已逼近历史高位，但基差持续扩大，市场对节后库存消化能力存在担忧。
• 支撑因素：优质果稀缺性仍构成底部支撑，但终端消费疲软和替代水果竞争可能压制价格上行空间。
• 趋势判断：AP2605合约上行需依赖春节后实际去库速度与优质果出库节奏，下行则可能受制于仓单注册量增长与消费预期修正。
• 建议关注：建议关注冷库出库数据及出口订单延续性，以判断市场走势。

5. 风险提示

• 信息局限：本报告所用信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不完整或不准确之处。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作承担任何担保责任。
• 交易风险：期货交易存在风险，入市需谨慎。交易者应根据自身情况考虑报告内容是否适用。

6. 研究员信息

• 研究员：游镇齐
• 从业资格号：F3012673
• 投资咨询证书号：Z0012990

7. 附图说明

• 图1：苹果主力合约日线图，反映价格走势。
• 图2：可能为市场相关数据图，但未明确说明。

总结：本周苹果期货市场呈现震荡上行趋势，成交量显著增加，但现货市场仍处于深度贴水状态，显示市场对节后库存消化的担忧。库存总量偏低但结构分化，优质果稀缺支撑现货价格，而出口需求增长和终端消费疲软形成矛盾。未来价格走势将取决于春节后实际去库速度和优质果出库节奏，建议投资者密切关注相关数据变化。