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苹果期货周报总结

1. 核心内容概览

本报告为2026年3月6日发布的苹果期货周报，由研究员游镇齐撰写。报告聚焦于苹果期货市场近期走势、现货市场动态以及影响因素，并对后续行情进行了展望。报告指出，苹果期货市场在近期呈现冲高回落的走势，而现货市场则受到供需格局变化的影响，出现价格分化现象。

2. 期货市场表现

• AP2605合约走势：当周呈现冲高回落走势，周内最高触及10,820元/吨（近三月新高），但随后回落，最终收于10,316元/吨，周涨幅为5.7%。
• 成交量与持仓量：日均成交量稳定在18万手左右，3月3日单日成交量达到26.9万手，但持仓量未随成交量增长，显示市场交易以短期投机为主，缺乏趋势性资金流入。
• 价格波动原因：价格波动主要受市场情绪和交割预期的影响，短期交易活跃，但缺乏长期资金支撑。

3. 现货市场动态

• 基差情况：当周期现基差维持在-2,116元/吨，基差率为-25.80%。
• 远月合约基差结构：远月合约基差呈现“近弱远强”特征，其中AP2605贴水幅度最大，而AP2610、AP2611、AP2701等远月合约基差收窄至-300至-340元/吨区间。
• 市场供需状况：主产区好果供应偏紧，普通果成交平稳。广东三大批发市场逐步复工，带动局部需求回暖，但全国性消费尚未全面启动。
• 品质影响：2025/26产季优果率偏低，主产区普遍面临果锈、果个偏小等问题，优质货源供应不足，次果流通困难，整体价格支撑乏力。

4. 行情展望

• AP2605合约走势：预计将继续偏强震荡，基差维持在-2,000至-2,200元/吨区间。
• 上行驱动因素：优质果库存偏低、现货支撑以及低仓单结构是推动期价上行的主要因素。
• 下行限制因素：持仓回落、远月合约贴水以及消费淡季导致终端需求疲软，将限制价格下行空间。
• 市场状态：当前市场处于“期价高位震荡、基差深度贴水、仓单低位”的信息真空状态，波动主要由优质果库存预期与资金持仓节奏驱动。

5. 风险提示

• 信息风险：本报告基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 投资建议风险：报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 免责声明：国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，也不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 市场风险：期市有风险，入市需谨慎。交易者应根据自身情况评估风险，谨慎决策。

6. 关键信息总结

• 期货价格：AP2605合约当周冲高回落，最高10,820元/吨，最终收于10,316元/吨，周涨幅5.7%。
• 成交量与持仓：日均成交量约18万手，但持仓量未明显增长，显示短期投机主导。
• 基差结构：近月合约贴水较大，远月合约基差收窄，反映市场对下半年供应恢复的预期。
• 现货市场：好果供应紧张，普通果成交平稳，品质分化抑制价格上行。
• 未来展望：AP2605合约预计偏强震荡，受优质果库存和现货支撑影响，但消费淡季和远月贴水可能限制涨幅。

7. 投资建议

投资者应关注优质果库存变化、现货市场供需动态以及资金持仓节奏，合理评估市场风险。建议在操作中结合自身风险偏好和市场判断，避免盲目跟风。