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苹果期货周报总结

1. 核心内容概述

本报告为2026年1月23日发布的苹果期货周报，由研究员游镇齐撰写，分析了苹果期货与现货市场的近期走势及影响因素，同时对后续行情进行了展望。

2. 期货市场表现

• 主力合约：郑州商品交易所苹果主力合约AP2605在2026年1月16日至1月23日当周波动区间为9,310-9,565元/吨。
• 成交量与成交额：周内日均成交量约82,747手，日均成交额约78.33亿元。
• 价格走势：周内呈现“先抑后扬”走势，1月19日下跌，1月20日起企稳回升，最终收于9,535元/吨，周内最高触及9,565元/吨，显示市场在低位获得支撑。

3. 现货市场情况

• 现货参考价：为9.52元/公斤（即9,520元/吨），与期货价格持续倒挂。
• 基差变化：周基差由-1,341元/吨（1月16日）收敛至-1,335元/吨（1月23日），基差率由-16.35%收窄至-16.28%。
• 市场预期：现货价格维持稳定，未出现明显季节性上涨，反映终端消费未显著回暖。现货与期货价格持续倒挂，表明市场对库存压力和消费疲软的预期仍占主导。

4. 影响因素分析

• 现货价格稳定：截至1月16日，中国苹果批发平均价为9.52元/公斤，与期货价格差距稳定，未出现明显上涨。
• 出口数据支撑：2025年12月中国鲜苹果出口量达93万吨，为近一年单月最高水平，虽为滞后数据，但为市场提供了“外需韧性”的预期，缓解了对内需疲软的担忧。
• 持仓变化：当周持仓量减少约1.45万手，降幅达11.9%，显示部分多头获利了结，空头未明显加码，市场整体呈现观望情绪，未形成单边趋势。

5. 行情展望

• 短期走势：AP2605合约短期或延续区间震荡。
• 驱动因素：基差深度贴水已部分反映库存压力，若节后终端消费超预期回暖，或带动现货价格小幅回升，推动基差收敛。
• 下行压力：若出口数据未能持续放量、冷库出库缓慢，价格上行空间将受限。
• 整体判断：当前行情仍以震荡为主，趋势性行情缺乏明确驱动。

6. 风险揭示

• 信息局限性：本报告所引用的数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整之处。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作结果承担任何责任。
• 交易风险提示：期货市场存在较大风险，投资者应谨慎决策，充分了解市场风险并做好风险管理。

7. 关键信息总结

8. 主要观点

• 市场情绪整体偏谨慎，期货价格震荡运行，缺乏明确趋势。
• 现货市场仍受库存压力和消费疲软影响，价格维持低位。
• 出口数据为市场提供一定支撑，但不足以扭转整体偏弱格局。
• 基差贴水持续，但趋于稳定，市场对价格的预期较为一致。