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甲醇周报总结（519-523）

大越期货投资咨询部金泽彬发布的甲醇周报指出，本周国内甲醇市场整体下跌且跌幅显著。内地市场因中美贸易缓解带来的利好逐步消退，市场心态回归理性，但传统下游需求进入淡季，MTBE等产品盈利困难导致开工率下降。高利润背景下，内地甲醇开工积极性较高，但供需矛盾凸显，贸易商采购意愿低迷，产区库存累积，甲醇工厂连续主动降价以促进出货。长协贸易商积极出货，少数采取做空操作，下游用户顺势压价，销区价格同样承压下行。

港口市场呈现期现价格同步回落趋势。宏观情绪已基本被市场消化，原油价格大幅下跌削弱了市场支撑。尽管连云港烯烃装置重启带来短期需求增量，但下旬船货集中到港导致港口库存上升，基本面缺乏利好驱动，甲醇基差走弱。进口方面，CFR中国与CFR东南亚价差持续走低，进口成本与利润同步下降，进口资源优势减弱。

生产端数据显示，甲醇各工艺利润水平分化。内蒙煤制甲醇成本及利润曲线波动，西南天然气制甲醇利润维持相对稳定，西北焦炉气制甲醇利润则受成本压力影响。全国甲醇生产企业负荷率整体处于高位，但区域差异明显，部分装置因检修或需求不足导致负荷下降。华东MTO装置利润承压，负荷率受原料供应和市场需求影响呈现阶段性波动，醋酸、甲醛、二甲醚等传统下游产品价格及利润均出现下滑，反映出行业整体盈利能力的疲软。

库存方面，华南和华东港口库存量在近期船货到港集中影响下显著增加，甲醇仓单及有效预报数量波动较大，显示市场流动性阶段性紧张。装置检修情况显示，国内甲醇生产装置检修频次较高，国际装置检修同样存在，进一步加剧了供应端的不确定性。

报告强调，市场存在风险，投资需谨慎。所有数据基于公开或调研信息，但不保证其准确性或完整性，且不构成任何投资建议。投资者应独立判断，仅参考分析内容，大越期货不承担由此引发的损失责任。