20250922-银河期货-银河能化早报_19页_844kb

原油期货

• WTI、Brent油价跌至62.68和66.68美元/桶，环比-1.40%、-1.13%。
• SC2511合约跌至491.2元/桶，夜盘跌至483.6元/桶。
• 俄燃料设施神秘爆炸，中东局势影响供应预期。
• 中长期原油过剩预期难证伪，交易策略为震荡偏弱，关注65-67美金区间。

沥青期货

• 原油走跌，沥青价格谨慎走稳，BU2511夜盘收3421点。
• 山东、长三角市场因需求疲软供给充足，价格暂稳。
• 原油利润尚可，排产增、去库缓，供需宽松，价格震荡偏压，预计震荡支撑3350-3450元/吨。

燃料油期货

• 高硫、低硫出口与裂解变化，持续影响供需。
• 高硫、低硫裂解低迷，燃油出口数据部分支撑。
• 交易建议偏弱震荡，多关注货差及库存数据。

PX&PTA期货

• PX供降需稳，基差走弱，船货价格居中；PTA开工率下降，基差偏弱，价格支撑分化。
• PX利润良好，PTA估值偏低，中长期支撑较大。
• 交易建议震荡，暂无套利推荐。

乙二醇期货

• 生产供给增加，港口库存低，基本面支撑一般。
• 交易单边震荡，无套利或期权操作必要。

PTA期货与EG期货

• PTA供需格局缓和，库存累库，短期震荡看空。
• EG新增供应重启，库存低，价格震荡，远月基差或偏强。

聚酯类

• PET行业库存持续累库，需求挣扎，短期震荡；
• 瓶片订单出货放量，但出口疲软，价格上行承压。

MEG、纯苯苯乙烯、丙烯期货

• MEG震荡偏空；苯乙烯累库，利润亏损，震荡偏弱；
• 丙烯供应回升，需求转型偏弱，短期震荡。

PVC、烧碱期货

• PVC累库压力大，外需预期走弱，暂时观望；
• 烧碱山东地区降价，但全国分化，预计逢低做多。

塑料类

• PP有新产能投放预期，库存累库，中线反弹空；
• LD、HD等支撑较弱，短期震荡偏空。

原木期货

• 原木进口稳定，外运有放缓，供需双弱；
• 激进者可布局多单，多数建议观望。

纸浆与双胶纸

• 原浆产量增加，需求平淡，库存居高，震荡操作；
• 双胶纸供需供增需求弱，01合约建议做空，逢高试多纸浆。

橡胶与丁二烯橡胶

• 天然橡胶成交稳，库存-期货库已抬高，空单止损；
• 顺丁橡胶库存去库，建议空单持有至高位止损。

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