汽车电子行业专题报告：换一种视角看NEV，来自手机1.0至手机2.0的启示_39页_2mb

换一种视角看NEV：来自手机1.0至手机2.0的启示

核心内容

本报告通过类比手机从1.0到2.0的发展历程，分析新能源汽车（NEV）当前所处的发展阶段，认为NEV正经历与手机相似的产业转型，即将进入快速发展期。报告指出，2020年为全球EV加速拐点，ICEV销量继续下滑，EV市占率开始大幅提升，预计2025年市占率将达14.94%。同时，报告认为国内EV供应链将迎来黄金发展机遇，并从终局思维出发，强调汽车电子投资的高确定性。

主要观点

1. NEV加速拐点将至，三大边际变化推动产业发展

• 政策及环保因素不断利好EV：多国政府通过政策及补贴推动EV发展，EV的二氧化碳排放量较传统燃油车（ICEV）低3倍，且随着技术进步将继续下降。
• 全球51家厂商规划EV，产业重组加速：2019-2022年全球主要OEM厂商均有EV产品规划，2020年L3自动驾驶级别将批量上市，汽车智能化水平快速提升。
• 特斯拉引领创新，开启规模化：特斯拉的市占率与iPhone初期相似，其上海超级工厂年产能达10万辆，价格下调至29.905万元，市场定位下沉，2020年全球EV市占率有望接近20%。

2. 汽车与手机底层逻辑相似

• 产业趋势驱动发展：手机从功能机向智能机转变符合2G向3G、4G演进方向；汽车从1.0向2.0转变，正由4G向5G切换，推动汽车网联化和智能化。
• 创新引领者推动变革：特斯拉在EV领域如同苹果在手机领域，作为创新引领者，推动行业变革。
• “以人为本”重塑产业模式：从“以机为本”到“以人为本”的转变，是手机与汽车产业共同的底层逻辑，EV不再仅是出行工具，而是数据流的载体。

3. NEV发展结论与推演

• 结论一：NEV将侵蚀ICEV市场份额：NEV发展将带来市场格局变化，而非存量竞争。
• 结论二：国内EV供应链迎来黄金机遇：我国作为全球NEV制造和销售中心，供应链地位显著提升，未来将有更多机会参与全球EV产业链。
• 推演：华为→EV中的“华为”：比亚迪和蔚来在定义用户和把握核心部件方面，具有与华为相似的潜力，可能是国内EV领域的“华为”。

关键信息

• NEV市占率预测：预计2025年全球EV市占率将达14.94%，相比2019年提升约13个百分点。
• 汽车电子投资机遇：汽车2.0时代下，汽车成为数据流载体，对硬件相关设备需求巨大。重点投资领域包括：
  • 智能座舱：中控屏搭载率高达93.66%，价值量持续上升。
  • 传感器：ADAS传感器是市场驱动力，自动驾驶级别越高，需求越多。
  • 功率半导体：国产替代空间广阔，MOSFET和IGBT份额持续提升。
  • PCB/FPC：单车用量及价值量有望进一步提升。
  • 被动元器件：重点关注车用MLCC和薄膜电容器。
  • 连接器：国内厂商在EV中将迎来发展机遇。

投资标的

• 建议关注的公司：法拉电子(600563.SH)、沪电股份(002463.SZ)、生益科技(600183.SH)、顺络电子（002138.SZ）、得润电子（002055.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、斯达半导（603290.SH）、闻泰科技（600745.SH）、韦尔股份（603501.SH）。

风险提示

• NEV销量不及预期
• 汽车电子渗透率不及预期
• 国产供应链导入不及预期
• 政策变化风险

图表目录

• 图表1. 新能源车核心变化及三种主要类型
• 图表2. 2020年为加速拐点，全球EV销量及市占率开始大幅提升
• 图表3. EV二氧化碳排放量将继续降低
• 图表4. 全球新BEV上市数量
• 图表5. L3将在2020年批量上市
• 图表6. 近2年车厂并购重组梳理（不完全）
• 图表7. 特斯拉2020年销量及预计
• 图表8. 与iPhone初期2008年相似
• 图表9. 全球智能手机出货量自2017年以来已取得长足发展
• 图表10. 功能机转向智能机底层逻辑在于“以人为本”
• 图表11. 手机2.0时代围绕手机已构建成生态及平台
• 图表12. 智能手机发展符合产业发展趋势
• 图表13. 汽车1.0→汽车2.0产业模式转变
• 图表14. 全球智能手机销量占比持续提升，2013年占比已超50%
• 图表15. 苹果手机占比持续提升，2014年超过诺基亚
• 图表16. 苹果产业链价值分布
• 图表17. 华为手机市场份额持续提高
• 图表18. 华为手机业务发展历程
• 图表19. 华为P系列及Mate系列销量汇总
• 图表20. 17、18年互联网手机品牌销量（万台）
• 图表21. 17、18年互联网手机品牌销售额（亿元）
• 图表22. 2019年华为和荣耀双品牌代表机型
• 图表23. 各大厂商旗舰手机SoC芯片
• 图表24. 华为海思麒麟芯片发展历程
• 图表25. 5G SoC芯片对比
• 图表26. 手机摄像头及前置摄像头得分排名（截至2019年12月1日）
• 图表27. 国内OEM厂商及造车新势力2019年销量及车型规划（不完全统计）
• 图表28. 关键零部件所处产业周期
• 图表29. 电子/电器市场规模（10亿美元）
• 图表30. 2018-2019年国内TMT公司参股或并购汽车相关标的梳理（不完全）
• 图表31. 中控屏和语音识别搭载率较高
• 图表32. 中控屏在车载显示器中至关重要
• 图表33. 一级供应商作为模块制造商
• 图表34. ADAS为绝对驱动力，自动驾驶水平越高需要数量越多
• 图表35. 不同传感器应用场景性能不同
• 图表36. 车载摄像头产业链
• 图表37. 顺络电子产品在汽车电子中应用
• 图表38. 功率半导体装机价值及占比
• 图表39. MOSFET和IGBT份额占比
• 图表40. 使用SiC将使OEM厂商成本减少
• 图表41. 2013年与2016年汽车电子含量及PCB价值量对比
• 图表42. 汽车FPC应用场景
• 图表43. 动力总成部分单车MLCC需求量
• 图表44. 不同类型车型单车MLCC需求量