20210716-大越期货-甲醇早报_20页_2mb

甲醇早报总结（2021-07-16）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的甲醇早报，内容涵盖甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、期货盘面表现、主力持仓、下游产品价格及利润、装置检修情况等，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点

基本面分析

• 国内甲醇市场：近期涨跌均有体现，短期多空交织，或维持区域性行情。
• 发改委煤炭储备投放：场内利空消息充斥，可能压制港口市场价格。
• 到港情况：本周船货到港不及预期，下周到港预期增加，库存或有上涨。
• 内地需求：部分烯烃装置计划检修，需求面走弱概率大，但部分内地货物流入港口，暂无库压，短期或支撑局部价格。

基差与期货表现

• 基差：7月15日江苏甲醇现货价为2615元/吨，基差为-21，期货相对现货升水。
• 盘面：价格在20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力多单增加，偏多。

库存与供需

• 港口库存：截至7月15日，华东、华南港口社会库存总量为52.9万吨，较上周下降4.8万吨；沿海地区整体可流通货源约27万吨，较上周下降2万吨。
• 全国甲醇负荷：全国加权平均负荷为69.40%，较上周下降0.89%；西北地区负荷为75.81%，较上周下降0.92%。

关键信息

现货价格

期货价格

价差结构

下游产品价格与利润

甲醛

• 现货价格：1150元/吨（周涨跌0%）
• 生产成本：1295元/吨
• 利润：-145元/吨（周涨跌0%）

二甲醚

• 现货价格：3460元/吨（周涨跌1.76%）
• 生产成本：3602元/吨
• 利润：-202元/吨（周涨跌60%）

醋酸

• 现货价格：6700元/吨（周涨跌-5.63%）
• 生产成本：2638元/吨（周涨跌1.48%）
• 利润：4062元/吨（周涨跌-439）

MTO

• 现货价格：9100元/吨（周涨跌0%）
• 生产成本：9868元/吨（周涨跌2.32%）
• 利润：-768元/吨（周涨跌-224%）

装置检修情况

国内装置检修

国际装置检修

操作建议

• 短线操作：2620-2710区间操作。
• 长线策略：多单轻仓持有。
• 关注重点：下半年需关注疫情后的经济平稳修复、能源供需错配及需求新增量释放情况。
• 成本支撑：供应端煤价上行，甲醇存在成本支撑。

结论

综上所述，甲醇市场短期内多空交织，港口价格可能受煤炭储备投放影响而承压，但内地市场因部分装置检修而支撑局部价格。期货市场偏多，基差为负，但有所收窄。下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸和MTO利润承压，需关注后续价格走势及装置运行情况。投资者应密切关注供需变化和政策动向，合理控制仓位。