20250316-创元期货-碳酸锂周报_宏观情绪偏强_碳酸锂弱震荡_19页_912kb

碳酸锂周报总结

核心内容

2024年3月16日发布的碳酸锂周报指出，当前碳酸锂市场整体情绪偏强，但价格走势呈现弱震荡态势。主力2505合约收盘价为75540元/吨，环比下跌580元/吨，跌幅0.8%；2503合约收盘价为73900元/吨，环比下跌300元/吨，跌幅0.4%。2503-2505合约月差为-1640元/吨，显示出近期市场对碳酸锂价格的预期偏弱。

主要观点

• 市场供需格局：进入三月中旬，锂电产业链上下游生产逐渐稳定，供需格局相对确定，但短期过剩趋势难以改变。
• 库存情况：碳酸锂周度库存为123635吨，环比增加4198吨，春节后连续六周累库，接近1.6万吨，表明市场供应宽松。
• 价格走势：由于供给增速显著快于需求增速，碳酸锂价格震荡偏弱运行，且矿价维持高位，若不考虑套保行为，外购矿石代加工连续亏损。
• 矿价预期：据钢联澳矿发运数据，三月初澳洲锂矿发运量增加，预计中下旬矿价偏紧态势将缓解，矿价下跌可能打开碳酸锂下方空间。
• 关注点：市场需关注锂矿价格和终端消费情况，这两者将对碳酸锂价格产生重要影响。

关键信息

一、周度行情回顾

• 盘面价格：
  • 主力2505合约收盘价75540元/吨，环比-580元/吨，跌幅0.8%。
  • 2503合约收盘价73900元/吨，环比-300元/吨，跌幅0.4%。
  • 2503-2505合约月差-1640元/吨。
• 现货价格：
  • SMM电池级碳酸锂报价74850元/吨，环比-200元/吨，跌幅0.3%。
  • 工业级碳酸锂报价72900元/吨，环比-200元/吨，跌幅0.3%。
  • 电工碳价差保持1950元/吨不变。

二、重点数据追踪

3.1 矿端

• 锂辉石SC6（CIF中国）平均价840美元/吨，环比-4美元/吨。
• 澳洲锂精矿平均价865美元/吨，环比-5美元/吨。
• 巴西锂精矿平均价870美元/吨，环比-5美元/吨。
• 中国锂云母精矿报价：
  • 1.5%-2%报价1235元/吨，环比+55元/吨。
  • 2%-2.5%报价1930元/吨，环比+100元/吨。
• 外购锂辉石矿代加工成本约8.1万元/吨。

3.2 锂盐端

• 碳酸锂周度产量18400吨，环比-234吨。
• 碳酸锂周度库存123635吨，环比+4198吨。
• 冶炼厂库存47721吨，环比+1620吨。
• 下游库存34673吨，环比+1278吨。
• 其他库存41241吨，环比+1300吨。

3.3 正极与电解液

• 2月磷酸铁锂产量22.8万吨，环比-9%。
• 三元材料产量4.8万吨，环比-12%。
• 钴酸锂产量0.66万吨，环比-7%。
• 锰酸锂产量1.1万吨，环比+7%。
• 磷酸铁锂周度库存9.87万吨，环比+2%。
• 三元材料周度库存1.32万吨，环比+6%。

3.4 电池与终端

• 2月电池产量117.6GWH，同比+101%，环比-7%。
• 磷酸铁锂电池产量84GWh，同比+162%，环比-8%。
• 三元电池产量30GWh，同比+30%，环比-7%。
• 铁锂电池占比71%，三元电池占比26%。
• 截止1月底，电池库存210GWh，环比+2%。
• 国内新能源汽车库存67万辆，环比+2%。
• 经销商库存52万辆，环比+2%，行业库存压力较大。

3.5 月度平衡表

• 锂供给：预计2025年3月国内锂供给环比增长17.3%-22.3%。
• 锂需求：预计2025年3月锂需求环比增长13.9%-18.4%。
• 供需平衡：预计2025年3月锂过剩1.5万吨LCE以上。

总结

整体来看，碳酸锂市场短期内面临供给过剩压力，库存持续累库，价格震荡偏弱。矿价维持高位，但预计中下旬矿价将有所缓解，可能对碳酸锂价格形成支撑。市场需关注锂矿价格和终端消费的变化，以判断未来走势。同时，正极材料和电解液产量均有下降趋势，显示下游需求疲软。新能源汽车库存压力较大，进一步加剧市场供过于求的情况。