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报告摘要

晨会速递总结

核心内容概览

本报告为光大证券晨会内容汇总，涵盖行业分析、公司研究、市场数据及法律声明等部分，主要聚焦于A股及港股的投资价值分析与市场趋势判断，同时对宏观经济、政策动向及市场情绪进行解读。

主要观点与关键信息

1. 食品饮料行业

洋河股份（002304.SZ）：
- 改革目标初步实现，梦6+成为主要增长引擎。
- 前瞻性卡位600元价格带，预计享受次高端白酒红利快速增长。
- 渠道改革成效显著，库存健康，后续业绩增长可期。
- 预测2021-2023年EPS分别为5.60/6.47/7.49元，当前PE分别为31/27/23倍，维持“买入”评级。
东鹏饮料（605499.SH）：
- 2021H1营收36.82亿元，同比+49.11%；归母净利润6.76亿元，同比+53.14%。
- Q2增速环比提升，核心产品持续放量，省外市场表现强劲。
- 维持“增持”评级。

2. 宏观与策略分析

美联储7月议息会议：
- 鲍威尔肯定经济复苏，但强调不会因暂时性通胀调整货币政策。
- Taper（缩减资产购买）或于9月会议正式宣布，启动时间可能在12月。
港股策略中期报告：
- 预计下半年市场盈利增速将超预期，趋势逐季向上。
- 但需警惕反垄断政策对互联网企业估值的压制。
- 美联储政策动向亦是关注重点，港股下半年或保持震荡。

3. 公司研究

中国船舶租赁（3877.HK）：
- 2021H1归母净利润预增约30%，主要受益于船舶数量增加及财务成本下降。
- 维持21-22年EPS预测为0.23/0.27港元，当前PB为0.73X/0.67X，维持“买入”评级。
瑞芯微（603893.SH）：
- 国内领先的SOC平台型公司，技术实力领先。
- 8nm芯片RK3588发售，AIoT赛道增长，业绩有望快速增长。
- 预计2021-2023年归母净利润分别为6.83/10.56/13.05亿元，当前PE为109x/71x/57x，首次覆盖，给予“买入”评级。
华利集团（300979.SZ）：
- 2021H1营收、归母净利润同比分别增长18%、67%，扣除汇率影响后增长达29%、81%。
- 订单持续增长，短期越南疫情未影响，但需关注其不确定性。
- 维持21-23年EPS预测为2.14/2.72/3.29元，21年PE为44倍，维持“增持”评级。
东诚药业（002675.SZ）：
- 2021年中报营收18.26亿元，同比+10.93%；归母净利润1.55亿元，同比-29.32%。
- 核药业务强劲复苏，原料药和制剂拖累业绩。
- 下调2021-2023年归母净利润预测为4.64/5.91/7.64亿元，对应EPS为0.58/0.74/0.95元，现价PE为33/26/20倍，维持“买入”评级。
思摩尔国际（6969.HK）：
- 股价波动可能受教育政策影响，但电子烟政策工具（征税、营销控制）为合法化提供可能性。
- 海外业务可支撑市值，即便实施专卖制，公司亦可打入中烟体系。
- 预测21-23年EPS为0.91/1.07/1.36元，维持“买入”评级。
泡泡玛特（9992.HK）：
- 潮玩市场回暖，3月以来量价齐升，MEGA系列热度高。
- 开店速度加快，618增长强劲，潮玩市场有望实现5倍增长空间。
- 护城河在于“核心IP+产业链闭环+粉丝运营”，预计21-23年净利润分别为10.1/15.8/23.3亿元，维持“增持”评级。

市场数据概览

A股市场

指数	收盘	涨跌%
上证综指	3411.72	1.49
沪深300	4850.27	1.89
深证成指	14515.32	3.04
中小板指	9459.83	2.94
创业板指	3459.72	5.32

股指期货

代码	收盘	涨跌%
IF2108	4804.80	1.28
IF2109	4778.20	1.31
IF2112	4731.80	1.28
IF2203	4702.20	1.38

商品市场

品种	收盘	涨跌%
黄金	381.16	0.33
燃油	2629	0.04
铜	71610	-0.33
锌	22360	0.54
铝	19680	1.60
镍	147500	0.63

外汇市场

货币	中间价	涨跌
人民币对美元	6.4942	+0.02
人民币对欧元	7.6932	+0.25
人民币对日元	0.0591	-0.08
人民币对港币	0.835	+0.09

利率市场

品种	YTM%	涨跌BP
一年期国债	2.1621	-5.14
五年期国债	2.7192	-2.46
十年期国债	2.884	-4.72

行业及公司评级体系

评级	说明
买入	未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%
减持	投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	无法获取必要资料或存在重大不确定性

基准指数说明

A股主板：沪深300指数
中小盘：中小板指
创业板：创业板指
新三板：新三板指数
港股：恒生指数

风险提示与分析说明

本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明：分析师具有合法资质，独立、客观出具报告，不与报酬直接相关。
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