20240722-东证期货-综合晨报日度报告_拜登宣布退出2024年总统大选_23页_719kb

综合晨报头条聚焦：

1. 全球政治与货币政策：美国前总统拜登正式退出2024年总统大选，支持哈里斯参选。民主党政策延续性有限，美元短期震荡。美联储官员强调通胀与就业平衡难度，经济数据或影响下周市场表现。
2. 国内政策与市场动向：中共中央三中全会提出14项改革任务，消费税下放地方，叠加“以旧换新”政策落地，或提振消费端活力。但国债收益率下行提示债市谨慎。
3. 商品与能源市场：俄罗斯拟恢复汽油出口禁令，油价承压回落；印度棕榈油进口需求降温，马来棕榈油出口数据短期支撑减弱；国内钢铁库存压力持续，煤价与铁矿石跟随情绪弱势震荡。

今日核心观点：

• 宏观策略：美元震荡，政策变量增多；国内经济修复依赖内需，消费税下放或撬动消费；建议观望币债，谨慎对待商品调整。
• 商品盘点：
  • 能源：油市“特朗普交易”预期降温，需求确认不足压制；煤炭进口倒挂，动力煤支撑减弱。
  • 金属：铜铝库存分化，关注政策落地节奏；印尼镍钴禁令后续跟踪。
  • 农产品：印度糖出口预期仍暖，但国内需求疲软；豆系天气无碍，国内库存压力峻待解。

风险提示：美联储降息时点存扰动；国内政策落地节奏；核心通胀与经济同步风险均需警惕。

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