20230322-银河期货-芳烃早报_4页_829kb

芳烃早报总结（2023年3月22日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部发布的芳烃类商品早报，涵盖PTA、MEG、PF、EB四个品种的市场情况、重要资讯及交易策略。整体来看，PTA和EB市场呈现震荡偏强走势，而MEG和PF则偏向震荡偏弱。

市场情况分析

PTA

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5852元/吨（-0.1%），夜盘收于5888元/吨（+0.62%）。
• 现货基差：主港基差为05 + 185元/吨，4月MOPJ在623美元/吨附近商谈。
• PX估价：PX估价为1074美元/吨CFR，环比上涨1美元/吨。

MEG

• 期货价格：EG2305主力合约日盘收于4022元/吨（-0.72%），夜盘收于4007元/吨（-0.37%）。
• 现货基差：MEG现货基差在05合约减20元/吨附近，4月下期货基差在05合约升水10-15元附近。

PF

• 期货价格：PF2305主力合约日盘收于7286元/吨（+0.58%），夜盘收于7294元/吨（+0.11%）。
• 现货价格：半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在7300-7350元/吨，福建主流在7350-7400元/吨，山东、河北主流在7400-7450元/吨送到。

EB

• 期货价格：EB2305主力合约日盘收于8270元/吨（+0.8%），夜盘收于8299元/吨（+0.35%）。
• 现货价格：江苏苯乙烯现货自提均价为8395元/吨，环比上涨15元/吨；华东纯苯现货均价为7115元/吨，环比上涨10元/吨。

主要观点与关键信息

PTA

• 供需情况：市场流通货源紧张，基差走强，二季度PX去库预期增强，成本支撑较强。
• 加工费：PTA加工费向上修复，供应有回升预期。
• 下游表现：聚酯利润不佳，工厂零星减产，供需相对平衡，价格预计高位震荡。

MEG

• 供应端：台湾南亚MEG装置重启，另外两套装置即将检修，供应端逐步回升。
• 库存压力：乙二醇港口库存相对较高，后期去化压力仍存。
• 需求端：浙石化计划提负，部分合成气制乙二醇有复产预期，但整体需求疲软。
• 价格预期：基本面缺乏支撑，短期价格震荡偏弱。

PF

• 供需关系：短纤开工偏高，但产销弱势，下游订单增长有限。
• 工厂利润：短纤工厂亏损，需求发力不足。
• 库存压力：后期或有累库压力，加工费预计维持偏低水平。

EB

• 库存变化：江苏苯乙烯港口库存环比下降12.62%，纯苯库存下降6.7%。
• 供需平衡：苯乙烯供需双弱，硬胶库存小幅累积，但主港库存继续下降。
• 支撑因素：纯苯二季度去库及苯乙烯非一体化装置亏损支撑较强。
• 价格预期：供需相对紧平衡，价格预计震荡偏强。

交易策略总结

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：隋斐研究员具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 免责声明：
  • 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。
  • 客户应独立判断，不承担因使用报告而产生的任何损失。
  • 报告版权归银河期货所有，未经许可不得传播或复制。

联系方式

• 银河期货有限公司 能化投资研究部
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799