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棉花早报——2026年6月18日总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年6月18日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并结合相关数据对市场未来走势进行了展望。

主要观点

1. 基本面：

   • ICAC预测2026/27年度全球棉花消费量为2579万吨，产量为2528万吨。
   • USDA预测2026/27年度全球棉花产量为2526.6万吨，消费量为2651.5万吨，期末库存为1548.7万吨。
   • 中国2026/27年度棉花产量预计为634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存812万吨。
   • 中国5月纺织品服装出口额为256.1亿美元，同比下降2.3%。

2. 基差：

   • 现货3128b全国均价为17405元/吨，基差为1400（09合约），升水期货，对多头有利。

3. 库存：

   • 中国农业部预测2026/27年度5月期末库存为793万吨，库存水平中性。

4. 盘面走势：

   • 20日均线走平，K线在20日均线附近，整体走势中性。

5. 主力持仓：

   • 主力持仓偏多，净持仓多减，趋势偏多。

6. 市场预期：

   • 厄尔尼诺气象形成，市场存在炒作题材。
   • 外盘棉花快速上冲，郑棉重新站上16000重要关口。
   • 短期需关注天气变化，谨慎对待短期利多炒作。

关键信息

利多因素

• 化纤价格走高，对棉花形成替代需求。
• 化肥价格上涨，导致种植成本增加。
• 对美出口关税有所降低，中美关系有所缓和。
• 美国主产区干旱，可能影响产量。

利空因素

• 地区冲突导致贸易不稳定。
• 当前处于消费淡季，需求疲软。

数据概览

全球棉花供需平衡表（单位：万吨）

中国棉花供需平衡表（单位：万吨）

棉花进口情况（单位：万吨）

棉花出口情况（单位：万吨）

棉花进口到港报价（单位：元/吨）

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。

数据来源

• 农业部
• USDA
• 钢联数据
• 大越期货股份有限公司

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