20260428-宝城期货-钢材_铁矿石日报_商品情绪趋弱_钢矿震荡回落_7页_873kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，内容主要围绕螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等黑色金属期货品种的价格走势、供需格局、市场情绪及产业动态展开分析，旨在为投资者提供市场参考，不构成投资建议。

主要观点

1. 螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡下行，跌幅0.66%，成交量和持仓量均有所减少。
• 基本面：需求季节性回升，带动基本面边际改善，给予钢价支撑。
• 供需分析：供应回升至年内高位，库存加速去化，但需求仍处于近年来同期低位，下游行业未明显好转，需求增量空间有限。
• 趋势判断：后续走势或将转为高位震荡，需密切关注需求变化。

2. 热轧卷板

• 价格走势：主力期价震荡回落，跌幅0.82%，成交量和持仓量均减少。
• 基本面：海外供应受限带来出口改善预期，支撑价格，但整体供需格局偏弱，库存水平偏高，压力未缓解。
• 供需分析：周度表需环比下降，高频成交趋稳，但需求仍处于同期高位，冷轧行业矛盾未解。
• 趋势判断：后续走势谨慎乐观，需关注需求表现。

3. 铁矿石

• 价格走势：主力期价震荡走弱，跌幅0.89%，成交量增加，持仓量微增。
• 基本面：需求趋弱，供应维持高位，矿石基本面延续弱稳运行。
• 供需分析：钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，港口到货趋稳，海外矿商发运回升，预计后续供应将维持高位。
• 趋势判断：高估值矿价继续承压，预计矿价维持高位震荡，需关注钢材表现。

关键信息

1. 产业动态

• 中共中央政治局会议：强调稳中求进，用好宏观政策，推动经济高质量发展，关注内需和双循环建设。
• 建筑央企合同额：2025年完成新签合同额16.71万亿元，2026年计划实现16.67万亿元，显示行业预期相对稳定。
• 南非铁矿升级项目：Kumba Iron Ore推进Sishen铁矿UHDMS项目，预计2026年下半年完成关键节点，有望延长矿山服务年限至2041年。

2. 现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,220元/吨，天津报价3,290元/吨，全国均价3,393元/吨，周度表需环比增12.06万吨。
• 热轧卷板：上海报价3,280元/吨，天津报价3,391元/吨，全国均价3,020元/吨，周度表需环比降0.62万吨。
• 铁矿石：PB粉报价765元/吨，唐山铁精粉报价780元/吨，铁矿石价格指数（61%FE, CFR）为107.80元/吨。

3. 期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,176元/吨，周产量环比增1.79万吨，库存减少。
• 热轧卷板：收盘价3,378元/吨，周产量环比增3.10万吨，库存降幅收窄。
• 铁矿石：收盘价780.5元/吨，港口到货趋稳，海外发运回升，预计供应高位趋稳。

后市研判总结

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数据来源

• Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所
• 图表来源：宝城期货金融研究所

联系方式

• 姓名：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
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