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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告提供了聚烯烃（LLDPE与PP）的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面，旨在为投资者提供参考信息，帮助其判断市场走势。

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LLDPE市场分析

基本面

• 外盘原油：夜间价格下跌，对LLDPE形成一定压力。
• 供应：8月开工率预计逐渐回升，LL排产比例有所上升。
• 进口：进口利润不佳，导致进口恢复缓慢。
• 需求：农膜仍处于淡季，非标LD表现强势。
• 成本支撑：成本仍是盘面关注的热点，对价格形成支撑。
• 库存：国内石化库存处于中性水平，仓单同比偏高。

基差

• LLDPE主力合约2201基差为235，升贴水比例为2.8%，显示市场偏多情绪。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净多，且减多，显示市场多头力量增强。

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PP市场分析

基本面

• 外盘原油：夜间价格下跌，对PP形成一定压力。
• 供应：8月开工率预计逐渐回升，PP拉丝排产比例为中性。
• 进口：进口利润不佳，进口恢复缓慢。
• 需求：BOPP订单稳中有升，旺季逐渐临近。
• 成本支撑：成本仍是盘面关注的热点，对价格形成支撑。
• 库存：国内石化库存处于中性水平，丙烯CFR中国价格为996（-0）。
• 现货价格：当前PP交割品现货价为8580（+0），整体偏中性。

基差

• PP主力合约2201基差为91，升贴水比例为1.1%，显示市场偏多情绪。

盘面

• PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• PP主力持仓净多，且增多，显示市场多头力量增强。

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现货行情与期货盘面对比

地区	价格	变化
交割品	8650	+50
LLDPE进口美金	1135	0
LLDPE进口折盘	8996	+7
进口乙烯	931	0
LLDPE进口折盘	8996	+7
进口丙烯	996	0
PP进口美金	1125	0
PP进口折盘	8918	+6
进口丙烯	996	0
山东丙烯	7641	-10

主力合约	价格	变化
LLDPE 01合约	8415	+60
LLDPE L05	8320	+20
LLDPE L09	8430	+55
PP 01合约	8489	+9
PP PP05	8438	+8
PP PP09	8586	+16

类型	数量	变化
仓单	5347	0
两油库存	72.5	-4
民营石化库存	25.65	0
PE农膜	9200	0
BOPP膜	11250	-50
盘面进口利润	-581	+53

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库存及下游动态

• 两油库存：72.5万吨，较前一周期减少4万吨，处于中性水平。
• 民营石化库存：25.65万吨，变化为0，显示库存稳定。
• BOPP膜订单：稳中有升，旺季临近，对PP需求形成支撑。
• PE农膜：现货价为9200，变化为0，显示需求未明显改善。

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总结

整体来看，LLDPE与PP市场均呈现偏多态势，主要受成本支撑影响。外盘原油价格下跌对市场有一定压制，但国内供应逐步恢复，进口利润不佳限制了进口量。需求方面，LLDPE受农膜淡季影响，但非标LD表现强劲；PP则因BOPP订单稳定和旺季临近而维持偏多格局。库存方面，两油库存和民营库存均处于中性水平，未对市场造成明显压力。期货盘面显示，LLDPE和PP主力合约均位于20日均线上，且基差和主力持仓均偏多，表明市场情绪较为乐观。投资者应关注成本变化及旺季需求释放对价格的推动作用。